投資長觀點｜1016周報：ASML財報爆雷拖累半導體族群 地緣政治成短期變數
【財經中心／台北報導】荷蘭半導體設備大廠ASML（艾司摩爾）突然公布財報，因為財報爆雷導致股價重挫近16%，也拖累美股半導體相關族群全面重挫。
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫指出，周二荷蘭半導體設備大廠ASML提前一天就公布第3季業績，因為他們不小心將它公告在網路上，所以不得不提前公布，雖然當季業績不錯，但是公司新增的訂單量，還有公司對2025年的營收指引都明顯低於預期，也讓股價重挫近16%，也拖累整個半導體族群，從輝達、台積電都出現明顯的修正。
儘管ASML提到AI的應用維持強勁成長，且還有上升潛力，但是他們提到其他細分市場復甦比之前預期的慢，可能需要更長的時間才能恢復，陳彥甫表示，目前看來一些先進製程像是台積電的擴產還是相對順利，當然也要觀察台積電周四法說有沒有給一些展望，目前看起來台積電問題不大。
反倒是其他的先進製程玩家如三星及英特爾，他們的未來的需求可能比較保守，因為他們在先進製程都碰到一些問題，無法挑戰台積電的龍頭地位，對設備供應商來說，其他的玩家在設備需求支出稍顯保守，甚至三星及英特爾有可能下修資本支出，上周三星就罕見公開跟投資人道歉，指出他們錯過AI趨勢，三星在先進製程包括在記憶體都錯過這波浪潮，對設備供應商來說也是比較負面的消息。
ASML中國大陸訂單佔比明顯下滑
另外，ASML在中國大陸的訂單明年的佔比也會較今年明顯下降，不管是比重或是絕對數字，一部分是因為美國也要求荷蘭對中國半導體設備的購買設定一些限制，這也是ASML半導體設備碰到的另一個問題，就是地緣政治。
此外，整體半導體市場在地緣政治另外一個相對負面的消息就是，有新聞報導指出拜登政府在考慮可能會對特定國家進行先進AI晶片的銷售限制
，尤其是中東地區波斯灣國家，因為他們在過去幾年也提供很多半導體
AI設備晶片的需求，過去對這些出口限制主要為俄羅斯及中國，如果對中東或是波斯灣的國家進一步限制，會影響半導體整體需求。
整體來看，他認為，AI未來還是投資主題，目前看起來需求還是強勁，但可能是因為包括地緣政治及個別公司的限制，在整個供應鏈需求要持續觀察市場的發展。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
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