投資長觀點|1105周報:川普若勝選有利美股及美元 賀錦麗勝出回檔壓力較大

財經 投資長觀點
2024/11/05 16:34
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【財經中心/台北報導】美國大選正陸續開票,隨著美國大選結果即將揭曉,也牽動全球投資人心情,不管是川普或是賀錦麗當選,未來對股匯市又有何影響?

美國總統大選陸續開票中,左為賀錦麗、右為川普。美聯社 zoomin
美國總統大選陸續開票中,左為賀錦麗、右為川普。美聯社
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馬斯克積極為川普站台

Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫認為,如果川普贏得選舉,因為他之前主張要削減企業還有個人所得稅等,整體來說市場普遍認為川普勝選有利美股,另一方面,一些川普概念股因為共和黨一向支持放鬆監管,包括傳統的石化能源、金融及醫藥保健甚至虛擬貨幣都有機會受惠,且川普因為支持提高關稅、降低美國貿易逆差,所以美國內需產業也會受益。

還有一個有趣的川普概念股就是特斯拉,因為特斯拉執行長馬斯克已成為川普在美國企業界最死忠的支持者,不但提供大量的政治獻金,甚至最近多次親自站台助選,跟大部分CEO刻意避免選邊站形成強烈對比,如果川普順利當選,馬斯克在未來幾年有機會在白宮發揮他的影響力,甚至讓川普政府推出一些有利特斯拉的政策。

不過,因為川普要提高關稅,反對移民等政策,可能進一步推升美國的通膨,美債殖利率有機會上升,除了有利美元走強,對新興市場貨幣就有較大的貶值壓力,如果進口關稅大幅提高,未來貿易戰持續升溫,長期來說對資本市場不是好事。

選舉結果僅影響短線、長期仍看本面

如果是賀錦麗當選,陳彥甫認為,因為民主黨主張關稅需要維持,但在國際外交政策上是多邊主義,增加富人稅、繼續軍援軍烏克蘭跟以色列等主張,大部分都會延續目前拜登政府的政策,美股的走勢應該是相對穩健,包括綠能、航太軍工及半導體產業都會受惠,且市場對關稅的擔憂會減低,美元會逆轉近幾周的強勢可能走弱,新興市場貨幣有表現的機會。

在過去1個月,因為川普民調數字反彈,當選預測大幅上升,市場已經開始布局川普交易,一旦川普勝選之後,川普交易可能有獲利了結壓力,事實上,上周四、周五已看到之前幾周的川普交易開始反轉,另外一方面,如果是賀錦麗當選,是相對比較出乎意料的結果,因為目前市場定價傾向於共和黨勝選,如果市場預期落空,調整的壓力可能會更大一些。

陳彥甫表示,選戰鹿死誰手還很難說,雖然川普在10月以來聲勢看漲,但過去幾天陸續公布的封關民調顯示,賀錦麗的支持率似乎有上升,兩人在7大搖擺州還是呈現拉鋸戰,中間選民最後如何表態會是關鍵,這次美國選戰的激烈程度是幾十年以來首見,不管選舉結果如何,一旦塵埃落定、結果明朗了,市場在短期震盪之後還是回到基本面,要觀察宏觀數據、公司財報等。

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聯準會周五降息機率幾乎百分之百

尤其美國第3季財報已經公布一大半,企業的基本面還是相對健康,儘管這些科技龍頭的財報數字,讓市場在10月底時出現震盪,不過持續的AI支出及AI採用,趨勢並未改變,另外,上周五美國公布的非農就業人數大幅低於預期,主要是受到美國10月有兩場颶風及罷工事件影響,但美國勞動力市場放緩是不爭事實,讓聯準會在台灣時間周五再次降息機率幾乎達到百分之百,以刺激經濟。

且從歷史數據來看,美國是一黨獨大還是兩黨分治,不管總統是民主黨還是共和黨,美國聯邦政府怎麼組成,對股市跟債市長期投資報酬率幾乎沒有太大的影響,雖然選舉將決定投資人應該關注哪些具體的財政、監管及關稅政策,但是這些政策只是在邊際上影響宏觀經濟的軌跡,而不是大幅改變進程。

大選結果往好的方面想更可能是讓投資人終於鬆了一口氣,消除掉不確定性的因素,投資人還是需要回歸基本面來思考未來的投資布局。

【編按】全球金融市場瞬息萬變,股匯債市牽一髮動全身,追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄,邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management(HK)首席投資總監陳彥甫,獨家專業精闢分析,讓讀者深入了解經濟情勢,掌握投資契機。

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