投資長觀點｜1105周報：美科技巨頭財報反映分化 AI族群仍具長期成長潛力
【記者吳珍儀／台北報導】美國上周多家科技巨頭陸續公布第3季財報，市場反應不一，部分公司股價受財報影響出現下跌。Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫認為，科技股整體成長潛力依舊強勁，特別是AI產業仍是未來主流，長期具成長潛力。
股價漲多財報公布順勢修正
陳彥甫指出，從8月美股低點以來，科技股已有顯著反彈，不少科技龍頭股票在此期間實現雙位數漲幅，甚至創下歷史新高。「財報公布後，市場反應較平淡，部分股票出現順勢回檔，屬於正常的修正整理。」陳彥甫表示，投資人無需對此過度擔憂，儘管財報反應不一，但科技股整體的獲利預估調整仍以正面為主。
且美國科技產業內部出現明顯的分化趨勢，「這次財報顯示出科技產業內部分族群存在差異，這種分化可能在未來持續擴大。」陳彥甫指出，在結構性成長的AI領域及周期性較強的消費電子領域間，成長動能已有所區別。
AI資本支出不減反增、成長潛力顯著
在AI領域，全球多家科技龍頭的財報均顯示，AI技術變現能力的增強及資本支出的穩步成長，陳彥甫強調，包括微軟、Google母公司 Alphabet、亞馬遜及Meta在內的4家科技巨頭包辦全球AI支出的一半，儘管個別公司的業績參差不齊，但AI投資力度卻不減反增。
「這些公司對於AI的未來發展依然充滿信心，其強勁的資產負債表及持續投入的意願，將為AI族群的長期成長提供穩固支撐。」他補充說，在現行的政治及宏觀經濟環境下，AI產業的投資及成長並未受到顯著影響，對於優質AI公司的股價回檔，反而提供長期布局的機會。
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市場波動不影響AI長期投資機會
相較之下，智慧手機、個人電腦等消費電子則面臨成長壓力。以蘋果為例，對第4季的銷售展望低於市場預期，表現出此類周期性產業的成長疲軟，陳彥甫指出，短期內美國大選及聯準會利率決策可能帶來市場波動，但科技股的長期回報仍受益於其強勁的獲利成長動能。
AI族群在未來市場具備相對穩定的成長潛力，政治及宏觀環境變動並未對AI投資構成顯著干擾。「這意味著AI仍將是未來盤面的主流，對於一些優質的AI企業來說，股價回檔時反而可能是一個買點。」他指出，近2年來多次因利空消息而出現的股價修正，都為投資人提供布局科技龍頭的良機。
綜合各項因素，陳彥甫認為，儘管短期內科技股受財報波動影響，回檔壓力存在，但AI產業的資本支出持續成長，長期成長潛力明顯。而周期性消費電子產業雖然面臨挑戰，亦不改科技板塊的整體強勁態勢，陳彥甫建議投資人保有長期信心，尤其是AI相關產業的股價回跌時，正是加碼布局的契機。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
