別只盯著輝達、台積電等AI浪潮「推動者」　小摩預測下波受惠者是技術「採用者」

【財經中心／台北報導】鑑於投資人對人工智慧（AI）的熱情仍然高漲，摩根大通高階主管表示，利用AI改變業務的公司可能會成為下一波受惠者。

輝達市值重回3兆美元

小摩德國私人銀行業務負責人Caroline Pötsch-Hennig表示，投資人只關注晶片製造商或雲端運算供應商，這些公司正在推動創造新的AI模型，這「不是正確的做法」，相反地，投資人也應該留意新技術的「採用者」。

近幾個月來，隨著投資人對AI技術的熱情高漲，一些「最顯而易見的」受惠者股價飆升。其中AI晶片龍頭輝達市值周三再回升至3兆美元以上，伺服器製造商超微電腦是今年標普500指數中表現最好的公司。

財聯社指出，現在愈來愈多的投資人正在尋找其他方式來押注AI的潛力。例如，摩根大通之前曾表示，一些交易客戶正在湧入大宗商品市場，預計這項技術所需的基礎設施，將提振對能源和設備的需求。

「推動者」命運與「使用者」息息相關

這就像早期蒸汽機的出現一樣，發明者和製造商並不是技術的唯一受惠者，工廠、鐵路和船舶營運商基於蒸汽技術為自身業務和機器提供動力，後來的電力、電話、電腦和網路也是如此，每項創新的回報最終將從創造者、商業化落地的推動者，湧向技術使用者。

在AI時代，很明顯，「推動者」是那些專注於建構軟體模型的公司（包括OpenAI、Alphabet），以及資料中心硬體的設計者和製造商（例如輝達、AMD、超微電腦、台積電），還有亞馬遜、甲骨文、微軟等營運基礎設施的雲端運算巨頭，這些「推動者」的成功已是有目共睹的。

「推動者」命運與「使用者」息息相關，後者是前者的客戶。因此，華爾街預計，AI帶來的好處終將輪到「使用者」。去年底摩根士丹利對投資長進行的一項調查發現，多數人預計將在2024年下半年啟動第一個AI計畫。

AI正以不同速度讓公司受益

貝萊德瑞士業務負責人Mirjam Staub-Bisang說：「你需要專注在那些有（健康）資產負債表、有現金為技術創新提供資金的公司。今天進行這樣的投資，你可以在往後幾年獲得收益。」

大摩歐洲主題研究主管Edward Stanley之前表示，公司股價不會在一夜之間發生變化，但能夠展示AI計畫進展的用戶，將愈來愈多以更高本益比獲得投資人的認可。

「AI正以不同的速度讓公司受益。」成長型投資公司Alger的投資組合經理Patrick Kelly也表示，「有些企業已經得到巨大的好處，有些則要在未來幾年實現成長。」