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投資長觀點｜iPhone有機會豁免關稅 台廠需加速美國布局搶大單
【財經中心／台北報導】蘋果上周宣布再加碼投資美國1000億以後，股價連續大漲，市場聯想到是不是iPhone可以豁免關稅，未來對蘋果還有蘋果供應鏈的助益有多少？還有蘋果今年股價股價表現相對落後，再加碼投資美國之後，是不是可以扭轉趨勢？
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫指出，蘋果執行長庫克（Tim Cook）上周在白宮跟川普宣布蘋果要加碼投資美國的1000億美元，之前已經宣佈5000億美元的投資計劃，現在整體在美國投資金額累積到6000億美元。
雖然蘋果不如川普當初所願的將iPhone的生產線直接遷回美國，但是蘋果這次透過承諾加碼美國投資來換取關稅的豁免，庫克還送了川普一份特製的蘋果製造的禮物，也算給足川普面子。
看到上周蘋果股價上漲了13%， 但是看到今年以來蘋果的股價在美國的科技七雄當中是倒數第2，僅優於也是銷售不振和風波不斷特斯拉，但是蘋果投報也是大幅輸給美股大盤指數。
不過蘋果在第2季業績交出一份在過去這2、3年來比較少見的成績單，包括iPhone的表現超出預期，蘋果在服務業務包括App Store、一些訂閱服務，成長還是維持強勢，加上上周加碼投資美國的消息，所以有機會豁免iPhone等電子設備進到美國的關稅，當然這方面還要有待川普發布具體的行政命令。
蘋果仍面臨2大問題
蘋果的股價的確在未來一段時間有機會補漲追落後，但是蘋果這陣子股價不振的主要原因不光是關稅的影響，豁免關稅當然避免了另一場危機，但是並沒有根本上解決蘋果整體銷售成長放緩，還有AI佈局落後的2大問題。
上周就有媒體報導，今年初以來蘋果AI的團隊已經有10幾個核心的研究員相繼離職，轉投到包括Meta、OpenAI、xAI等大手筆加碼AI競爭對手，這也動搖了蘋果AI研發的根基。
蘋果供應鏈要加速美國布局
蘋果股價上周連續大漲之後，加上估值一直不便宜，往前看的本益比都是在30倍以上，並沒有太多重新評價的空間，現在這個時間點，很難斷定說蘋果是不是已經觸底反彈，扭轉過去的落後趨勢，中長期還是要看蘋果是否能夠扭轉它這些年一直利用比較漸進式的創新，延長產品生命周期的經營模式。
在這幾年AI浪潮下，跟很多競爭對手比起來，蘋果的模式是相對比較保守，不過看到庫克在前2周的法說會上，一反過去對蘋果AI比較內斂保守的看法，提到會顯著提高在AI的投資，包括尋找併購機會來補強AI布局，這方面的確讓人拭目以待，台灣的蘋果供應鏈業者，未來想繼續做蘋果生意，勢必要加速供應鏈向美國轉移，在美國建立生產基地，這個趨勢在過去這半年的時間，越來越明顯、也越來越強烈。
（出版時間 12:08，影片更新 15:34)
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
