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投資長觀點｜232條款才是大魔王 半導體關稅留意3大觀察重點
【記者吳珍儀／台北報導】美國對台灣關稅上周開牌，將課徵20%關稅，但外界普遍認為，232條款以及對半導體的關稅才是關鍵。台積電上周曾短暫創下1165元新高，在關稅出爐後也拉回整理，市場關注未來232條款下的半導體關稅是否會對台積電等半導體族群帶來進一步衝擊。
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，美國對台灣關稅15%至20%是市場原先預期的結果，最後揭曉20%稅率只能算是勉強及格，雖然與大多數東南亞國家稅率相當，但考量台灣主要出口競爭對手如日本、韓國最終談到15%稅率，對比之下仍顯不足。他指出，台灣的談判籌碼不如日本，且對美出超金額龐大，雖不清楚台美談判背後可能的讓步及交換條件，但台灣「肯定還有努力的空間」。
台灣仍有磋商機會 府院需擬定交換條件
總統賴清德表示，台灣將持續與華府談判以降低關稅稅率，可能爭取與日韓齊平的15%稅率，陳彥甫指出，關鍵在於「要拿什麼來換？怎麼討價還價？」可能的交換條件是否包括不低於韓國承諾的3500億美元投資金額，或是如經濟部長郭智輝提出的4000億美元數字，亦或是擴大美豬、美牛等農產品進口、增加採購美國能源等，都是接下來府院高層需沙盤推演的重點。
即便關稅將於8月7日正式生效，仍有持續磋商的空間。他指出，上周公布的20%對等關稅只是稅率的更新，目前並不適用於關稅豁免清單上的產品，該清單包括台灣的關鍵出口商品如電子產品、半導體、伺服器零組件到伺服器整機，這些都暫時排除在20%關稅之外，因此，目前台灣整體稅率反而低於其他地區，因台灣大部分出口品仍屬豁免項目。
232條款半導體關稅未定 市場憂慮未除
目前美國正針對半導體與藥品進行232條款調查，陳彥甫引述美國商務部長盧特尼克日前表示，將在1、2周內宣布半導體進口關稅。他指出，台灣大部分半導體產品是出口至其他國家後在中國加工，再輸往美國，直接輸美比重不高，若僅針對半導體本身課稅，對台灣產業影響不大。
但他強調，232條款讓市場特別擔憂，是因為其不僅針對半導體本體，還包括上游製造設備、下游終端產品如智慧手機、電腦等皆可能受影響，因此對台灣來說，「232條款才是大魔王，風險還沒有解除。」
半導體關稅3大關鍵觀察
對於232條款，陳彥甫指出有三項關鍵觀察。
第一，台灣是否可爭取不比日韓、歐盟等半導體出口國更差的待遇，即所謂最惠國條款。
第二，半導體關稅的適用範圍有多廣，是否僅限半導體本體，還是涵蓋更多下游終端產品。他指出，若僅對半導體課稅影響不大，但若終端產品價格受影響，可能會衝擊需求，這將成為焦點。
第三，目前半導體並無明確的稅率參考標準，難以預測最終落點。不過，可供參考的是，美國本地半導體生產成本可能比台灣高出25%至30%，若稅率設定於此範圍，對台廠赴美生產才具誘因，因美方加稅目的就是希望外商加碼美國投資，建構本地供應鏈。
陳彥甫認為，台灣目前策略應為爭取更低對等關稅稅率，同時爭取將232條款一併納入談判，以利整體解決。他指出，相較日本與韓國，台灣在半導體與IT產品出口比重更高，232條款對台灣的影響更大。後續重點仍在於談判細節與台灣願意拿出多少真金白銀，來換取較低的稅率。
