投資長觀點｜0716周報：台股多頭未變單日波動5、600點屬正常 台積電法說關注2重點
【記者吳珍儀／台北報導】台股頻創新高後，上周五盤中一度下殺逾600點，是過去幾個月最大跌幅，Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，上周五台股成交量約5000多億，與過去幾周水準相當，並未出現恐慌性拋售，若未爆天量收長黑情況，只要權值股守穩均線，台股中長多格局未變。他說，台股基本面仍具優勢，只是今年來漲幅已超過30%，短期若有獲利賣壓或是消息面造成波動都屬正常現象。
未出現爆量長黑多頭格局不變
陳彥甫說，台股上周五大跌主要是上周四晚上美股有明顯回跌，隔天台股跟著大跌，且不只有台股跌，其他年初至今表現優異的市場如日股等，也有不小跌幅。
至於美股上周下跌有兩個原因，第一是有外資投行示警科技行業在AI的投入太多，但是收益太少，擔心估值有泡沫化疑慮。第二是當天也有媒體指出，特斯拉無人駕駛計程車RoboTaxi業務推出的時間可能會延遲，股價重挫拖累NASDAQ的指數。
不過，在科技股大跌時，也看到盤面出現輪動，上周四晚上美國公布CPI數據應於預期，通膨持續降溫，市場預期聯準會降息時間可能提前，儘管當天科技股大跌，投資人也將資金從科技股轉向一些可能受益於低利率環境的股票。
台股上周五雖然有明顯跌幅，但當天成交量僅5000多億，並未明顯放大，跟過去幾周正常水平差不多，陳彥甫表示，周一時大盤持續盤整，市場未出現接連的恐慌性拋售。在沒有爆出天量收長黑下，只要權值股守穩均線，台股中長線的多頭格局並沒有被打破。
目前台股基本面還是看好，且市場樂觀的情緒並沒有被打破，市場也沒有太多利空消息，台股短線的漲幅已經很大了，年初到現在上漲超過30%，的確會出現獲利賣壓，也容易受到消息面影響，造成市場波動加劇。
陳彥甫說，投資人不用特別在意漲跌點數，畢竟現在台股已經24000點，1%的漲跌就是200多點，所以往後看到一天有5、600點的波動，可能都是正常的市場波動，畢竟指數點數已經很高了。
此外，本周台積電法說會是重頭戲，上周大立光在法說會隔天出現重挫，台積電在法說前已經漲一波站上千元，之後法說後是否利多出盡，或者持續上攻，陳彥甫表示，台積電已公布第2季營收優於市場預期，接下來市場關注的重點會是毛利率以及資本支出等。
他認為，隨著投資人對晶圓代工漲價的預期提高了，且看到短期內AI晶片的需求還是很旺盛，智慧手機需求也趨於穩定，對台積電產能利用率應該有幫助，預料在法說會發布正面展望機率很高。
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台積電法說若無驚喜再上攻難度高
只是，台積電年初到現在股價約上漲逾75%，陳彥甫認為，股價能否再往上攻，要觀察法說會是不是有正面的驚喜？因為今年漲幅已大，如果台積電法說只是符合市場預期，也不排除股價會拉回整理。
大立光部分，因為是蘋概股指標，之前因為沒有太多AI題材，股價沒有表現，但在6月蘋果公布Apple Intelligence後，大家對蘋概股供應鏈看法轉趨正面，短短1個多月大立光股價從2200元漲到3200元。
陳彥甫認為，雖然大立光法說會釋出的展望也相對樂觀，但是短線漲幅太大的話，可能在法說會後拉回整理，後續要留意iPhone 16的出貨動能，若拉貨動能強勁，或許有機會再重啟漲勢。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
