投資長觀點｜0917周報：台股短線仍震盪整理 長線看美國經濟動向
【記者吳珍儀／台北報導】過去一周台股經歷波動。在NVIDIA執行長黃仁勳發表樂觀言論後，市場情緒受激勵，台股上周四單日漲超過600點，創下史上第四大單日漲點。Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，儘管台股迎來強勢反彈，但成交量仍顯不足，顯示市場信心尚未完全恢復，且後市仍需更多催化劑來提振市場動能，台股長線仍須看美國市場動向。
台股短期反彈量能不足
陳彥甫指出，台股上周前三天連續下跌，黃仁勳的信心喊話推動後面兩個交易日連續上漲，這對市場短期情緒有所提振。但他強調，雖然周四大盤上漲，但成交量僅約3000億元，沒有顯著放大。即便周五市場繼續小幅上漲，但成交量卻回落至約2500億元，市場買氣不濟，顯示投資者還是對後市持觀望態度，不敢大舉追價。
陳彥甫表示，成交量的低迷顯示市場尚處於觀望狀態，對於進一步的反彈，成交量至少需要擴大至3500億元甚至4000億元以上，未來成交量要顯著增加，並超越過去10日或20日的均量，才能夠顯示市場反彈具備更強的可持續性。
針對台股短期走勢，陳彥甫認為，目前市場仍處於盤整階段，主要呈現「跌深反彈」的格局。他指出，台股可能會在季線和年線之間進行震盪，未來走勢還需觀察是否能夠進一步突破關鍵阻力位。他表示，雖然上周四的大漲在一定程度上化解了台股指數進一步下行的風險，但若出現壞消息，市場仍有可能回測支撐位。
陳彥甫分析，台股自年初以來已經盤整了一段時間，投資者對於短期的上行空間相對謹慎。在這樣的環境下，外資、投信和自營商等大法人是否會繼續同步買入是觀察市場未來動能的重要指標。近期，外資大量賣出，雖然上周四市場回升時有所買入，但未來能否持續還需要密切觀察。
市場缺乏明確主流族群領漲
另一個影響台股短期走勢的因素是，市場目前缺乏明確的主流族群帶動行情。陳彥甫指出，近期市場資金主要在不同類股間輪動，尚未出現能夠領導市場的主流族群。這使得大盤上行的動能分散，難以形成強勁的漲勢。
陳彥甫說，市場需要看到一個明確的主流族群出現，才能有效推動台股的整體走勢，而不僅僅是各個類股輪動的零星行情。
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基本面消息空窗期、觀望情緒濃厚
本周美國聯準會Fed利率決策會議將成為市場關注的焦點。市場正在觀望聯準會是否會宣布降息，並對2024年及之後的經濟展望做出預測。這些決策將對全球市場，尤其是台股的短期走勢產生重要影響。
從基本面角度來看，陳彥甫指出，隨著公司財報的披露接近尾聲，台股進入基本面消息的「空窗期」。他表示，第3季的季報要到10月中旬以後才會陸續公布，這意味著在未來幾周內，市場將缺乏新的基本面利多來推動股市，短期內台股可能會維持震盪整理格局。
陳彥甫強調，美國經濟的表現將是影響台股走勢的關鍵因素。他指出，若美國經濟能夠如預期般實現溫和放緩，並成功達成「軟著陸」，這將為市場帶來積極訊號。根據歷史經驗，當聯準會進入降息周期且美國經濟未陷入衰退時，美股通常在首次降息後的12個月內出現雙位數漲幅。
如果美國經濟持續溫和放緩，並且在聯準會的降息政策推動下保持穩定，那麼台股中長期有望追隨美股的步伐，實現進一步上漲。
陳彥甫認為，台股短期內仍將處於震盪整理的格局，投資者需密切關注市場成交量、法人資金流向及主流族群的出現情況。中長期來看，若美國經濟表現穩健，台股則有望在全球經濟穩定背景下實現同步成長。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
