川普高關稅會削弱輝達成長嗎？美媒列2大理由：不太可能
【編譯于倩若／綜合外電】輝達是全球市值最大公司，對美股標普500指數今年漲幅的貢獻也最大。《彭博》在今日（11/17）報導中探討川普上任後祭高關稅貿易戰，會不會削弱輝達的業績成長？
輝達將在台灣時間本周四清晨發布財報，《彭博》指輝達身為市值最大企業，其財報是所有總經投資者停下來關注的時刻。這是因為，到目前為止，這家公司一直是2024年標普500指數報酬率的最大貢獻者。
在今年市值飆增近2倍後，人們對輝達本周財報期望很高，是可以理解的。但如果輝達主要晶片供應商台積電的財報有提供任何線索，那麼這個線索就是AI需求仍在蓬勃發展。更有趣的問題是，川普重新發動貿易戰的承諾，是否會削弱輝達的成長？《彭博》指出，如果用簡短的方式回答，答案是：不太可能。
首先，值得注意的是，輝達的中國大陸業務因現有的貿易制裁已大幅減少。2021年，輝達對中國大陸的營收曝險接近25%。到輝達上次發布季報時，這個數字已降為12%。這種下滑並沒有阻止輝達的獲利在過去1年中爆炸式增長，迅速使這家晶片製造商成為標普500指數中最大的報酬增長推動者之一。
其次，輝達在美國國內擁有充足的需求，其最大客戶包括微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta，第3季在資料中心設備和其他固定資產上，總共投入590億美元，並承諾在未來1年投入更多。
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儘管如此，中國大陸以外地區的普遍關稅可能帶來更多未知數。上季輝達57%營收來自海外，因此這種情況可能對輝達乃至整個美國股市構成更大阻力。
2018年川普宣布首輪關稅時，輝達股價暴跌31%，但當時AI熱潮尚未完全展開。根據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）估計，到2025年，生成式AI的支出可能會達到2000億美元，而輝達將成為其中大部分的受益者。輝達高層已表示，對其新一代Blackwell晶片的需求「遠高於供應」。到2025年，更強勁的基本面最終將抵消貿易引發的任何疲軟。
