童子賢：匯率變化一體兩面　升值後調整產業走向才是關鍵

財經產業脈動

2025/06/21 12:06

【記者李宜儒／台北報導】新台幣兌美元20日盤中盤中最高來到29.506元，終場收在29.529元，升值9.2分。對於新台幣匯率走勢，和碩（4938）董事長童子賢表示，匯率的變化會有刀的兩面，會讓你購買力加強，也會不知不覺中讓你逐漸走到另外一條路去。

童子賢說，大家常常在談台灣下一步要面對的挑戰，但他認為匯率並不是完全的關鍵，因為匯率之後調整產業的走向才是關鍵。

童子賢也以廣場協議為例，大家都在講，1985、1986年因為廣場協議造成日本經濟衰退30年，「我否認這個單一因素」。

廣場協議日圓升值購買力大增

童子賢說，日本經濟衰退是從2012年之後開始大滑下坡，在廣場協議之後的9年，也就是1995年、1996年，日本的經濟反而達到第一個高峰，在廣場協議的26年之後，也就是2012年，它的經濟達到第二個高峰，2012年以後才直線的一直下墜。

童子賢提到，同樣在廣場協議的參與國德國，它的匯率跟日本基本上沒有太大的差異，但是德國成功的保留了製造業，持續到現在，德國的製造業還相當強。

匯率變化會有刀的兩面

童子賢分析，匯率之外，還有國家、社會等因素，其中一個因素，日本在日圓升值之後，太過於注重房地產跟金融泡沫的遊戲，那個時候芝加哥、紐約、夏威夷的房地產都大片大片的被日本人買下來，日本人一點都不覺得廣場協議對他來說是一個威脅。

在那個10年裡面，匯率的變化會有刀的兩面，會讓你購買力加強，也會不知不覺中讓你逐漸走到另外一條路去。童子賢提醒，台灣再過來也一樣會面臨新台幣升值的壓力。

童子賢也分析，匯率有兩個影響，一個是短期的損失，一個是長期的成本結構。短期損失來說，只要不是突然在1個月、2個月暴升或暴跌，那麼企業都會有因應之道，假設是緩升、緩降，企業可以做出足夠的避險，雖然沒有辦法百分之百，但是可以把衝擊降低到可能三分之一、四分之一、五分之一。

再過來才是長期的影響，童子賢說，這也要分兩種產品，首先，如果你的產品在全球來說是有替代性的話，那麼匯率的大幅升值，可能就會衝擊你的產品跟服務，舉例來說，如果同樣出口一個科技產品，假設台灣可以出口，越南、墨西哥也有能力出口，那新台幣匯率升值了百分之20，大家本來都一樣100塊的，你現在變120塊，那麼除非客戶是對你這個供應商或台灣的品牌有一種忠誠度，不然會有一個比例會被替換掉，這是難以避免的。