投資長觀點｜0716周報：下半年台美股市波動加劇 不能沒有AI持股
【記者巫彩蓮／台北報導】上周四美國公布6月CPI數據優於預期，但半導體、科技股卻呈現修正，Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫分析，主要反應高盛對AI熱潮示警，加上特斯拉RoboTaxi計劃從8月延後到10月，對連續上漲特斯拉股價澆了一桶冷水，資金也向中小型股轉移。
美股、台股長期向上趨勢不變
另外，市場對於聯準會9月降息有更高期待，一旦降息貨幣基金收益開始走低，更多資金會從貨幣市場出走，往股票市場尋找更高收益投資標的。
他認為，只要美股第2季企業財報沒有太多負面消息，基本面相對穩定，對於長期投資人而言，美股、台股向上趨勢沒有改變。
上周部分投行出具報告，提到過去1年科技龍頭在AI資本支出、研發高達幾千億美元，並示警如此大規模沒產生收入或獲利，估值可能打折。
陳彥甫表示，後續可從兩個方向來看，就基本面而言，從數據大語言中心建置是否有產能過剩現象，是否每個國家都有AI建置，行業之間是不是有整併，一旦有所整併，導致研發、資本支出縮減，這是值得觀察關鍵點。
投入AI建置與產生收益可能有一段差距
另一方面，公司花了很多錢買晶片，建立資料中心，能否產出相對應收益，目前看來，已經投入AI基礎建設，或是即將要投入，短時間投入與收益可能有一段差距。
陳彥甫認為，要讓AI投入變得值得有2個方法：一、運用AI解決很複雜的問題，才值得花很多錢；二、AI開始取代高成本方案，目前AI還做不到前者，至後者關鍵零組件包括GPU成本還是很高，仍供不應求，隨著時間推移，成本有可能變低，進而取代很多工作。
廣告
手中不能沒有AI持股配置
部份學者對於AI抱持是否過度樂觀、炒作的態度，對於輝達、AMD而言，最大風險就是當淘金客認為沒有黃金可淘，經濟衰退疑慮再起的話，熱潮有可能結束。
陳彥甫建議，投資人比較穩健的做法是，可以檢視手中AI概念股比重與指數做對照，是否過高或過低，以AI發展的前景來看，手中持股很難沒有AI，只是有人樂觀、有人悲觀，以現在時點來看，完全退出AI是站不住腳的，看好的話，可以高於權重（overweight），但過去一到一年半時間，AI漲幅已經相當大，也要考量往後AI族群波動性可能提高，以及自身風險承受度。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
