美國聯準會一口氣降息2碼 渣打銀看弱美元、看好日圓
【記者林巧雁／台北報導】美國聯準會 (Fed)啟動2020年以來首次降息，一口氣降2碼(0.5%)，回顧歷史上主要貨幣表現，美元通常會在聯準會首次降息前開始走弱，而日圓、澳幣通常會在聯準會寬鬆週期開始後小幅走強。渣打首席投資辦公室 (Chief Investment Office，CIO）在未來3個月內適度的看淡美元，並預期澳幣與日圓將相對受惠。
澳洲央行在近期預期維持現行利率水平將為澳幣提供持續的支持。日本央行在國內經濟數據有所好轉後，對於升息的態度轉為積極，有助於支撐日圓升值走勢。總結來說，聯準會進入降息週期之際，投資者應該考慮保持高評級債券的配置，靈活調整股票投資，並密切關注外匯市場和黃金的走勢。
美國聯準會將基準利率區間從5.25%-5.5% 調降至4.75%-5.00%。根據最新的「利率點狀圖」顯示，預期今年年底將再降息2碼，接近原先市場的定價。到2025年底，聯邦資金利率可能將再降息4碼，2026年將降息2碼，預估長期中性利率將落在 2.9%左右。
聯準會主席鮑威爾在會後記者會上表示，這次降息2碼，但不代表未來會以同樣的節奏降息，利率環境不會回到超低利率時代；此外，他對於就業的表述前後矛盾，表示如果早在7月決策會議前就拿到那份失業率上升的非農就業報告，當時可能就會決定首次降息，但同時又一再強調就業市場表現良好，目前沒有任何經濟衰退或崩潰的跡象。
該言論讓金融市場上沖下洗，原本聯準會決議出爐後，股市、債市雙雙走揚，黃金價格一度站上2600美元關卡再創歷史新高，美元指數迅速走弱，但在鮑威爾發表談話後，美國十年期公債殖利率從一度觸及3.65%下方回升至3.7% 上方，且股市由紅翻黑，終場小幅收低。
渣打首席投資辦公室維持對於美國經濟軟著陸的核心觀點，而軟著陸的經濟前景輔以降息環境，以歷史數據而言將有利於股市中長期表現。
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聯準會降息循環將有助緩解今年以來美國股市的動力引擎，包括科技和通訊服務行業，預期未來對於AI技術應用層面將進一步擴大；儘管前段時間科技股漲多後出現修正和波動，渣打CIO認為該行業仍具備進一步擴展的潛力。
此外，金融行業也是本輪寬鬆週期中值得留意的行業，在軟著陸降息的情境下，銀行貸款量可能有所成長。
渣打CIO認為，投資人持有高評級優質債券或許能為投資組合帶來較多的保護，即使經濟前景核心情境是軟著陸，但硬著陸的風險也不容小覷，特別是今年地緣政治與美國大選為市場增添了不確定性。
