群光首季每股賺2.19元　Q2營收將季增5~10%、關稅及匯率走向要再觀察

財經產業脈動

2025/05/07 14:18

【記者蕭文康／台北報導】全球電子零組件領導大廠群光電子（2385）今舉行法說會並公告2025年第1季財報，其中，營收達232.81億元，年增2%，為同期第3高，毛利率為18.5%，營業費用率在嚴格控管下降至9.3%，為8季以來最低，因此營業利益率達9.2%，淨利率則為6.8%，稅後淨利達15.92億元，每股純益2.19元。展望第2季，法人預估，雖在關稅及匯率不確定因素之下，群光第2季營收仍可望季增5~10%、年增小幅成長。

高單價鍵盤持續成長 LED背光筆電滲透率維持高檔

群光第1季3大產品線中，電源營收成長年增5%，鍵盤次之，影像營收則因消費性影像產品已進入出貨淡季，故呈現小幅衰退。第1季雖然是傳統淡季，高單價鍵盤仍然持續成長，其中LED背光筆電鍵盤滲透率維持在45%的高檔，Tablet & 2-in-1 device鍵盤則成長強勁。影像產品中，則以筆電鏡頭模組與商用監控攝影機表現最佳。

加速擴大泰國製造提供客戶彈性製造方案、佔營收比提升至25~30%

由於地緣政治與反覆不定的關稅的紛擾，當前市場不確定性較高，群光密切與客戶保持溝通，目前訂單穩定，全力配合客戶需求出貨。群光的製造基地位於中國與泰國，今年將按既定計畫繼續擴張泰國製造，目前已有許多美系客戶要求加速在泰國量產的進度，未來泰國廠的產品種類將大幅增加，目前AI影像及網通產品為主力，今年將加速導入NB相關產品線。

群光集團在泰國一共有3座廠房，其中1座已經滿載，今年將繼續提升另外2座廠的產能。去年泰國廠貢獻營收約2成，今年預計可提升至25~30%，協助客戶布建更彈性的製造鏈，以面對變化快速的市場環境。

PC與電競進入產品汰換週期 2025/2026換機需求浮現

根據消費市場研究顧問公司NIQ(NielsenIQ)最新發布的「2025年科技與消費性電子產業趨勢報告」，過去在COVID疫情期間購置的電腦已進到產品汰換週期，加上今年Windows 10結束支援，帶動企業升級，且中國進一步擴大以舊換新的補貼政策，支撐中國市場的PC需求，預估今年全球PC市場將有3~4%的年增。眾所矚目的AI PC則迎來更多新品推出，今年下半年的中階機款市場將導入更多AI PC，加速AI PC的普及率。

此外，隨著輝達Nvidia RTX 50系列與超微AMD RX 9000系列的GPU平台推出，電競換機的週期亦將啟動，帶動電競筆電市場進一步增溫。法人認為企業升級帶動商用NB需求，有利於提高群光的高單價LED背光NB鍵盤滲透率，AI PC普及率的提高，除了亦有利於LED背光NB鍵盤外，將可繼續帶動筆電相機模組的規格提升，進一步推升平均單價，而電競筆電需求則將帶動大瓦特數筆電電源出貨，有利於增加營收與獲利。

觀察日本市場近期表現， 3月份PC出貨年增45%，主要受惠於work from home以及Giga School的NB換機需求，日本電子資訊技術產業協會(JEITA)預期2025年的NB需求將非常強勁，法人認為，群光在Gigaschool的換機需求中將不會缺席。