AI支出太龐大！入不敷出「缺口直逼16兆」 他語出驚人：泡沫恐破裂釀全球經濟危機
【編譯于倩若／綜合外電】紅衫資本（Sequoia Capital）近期發布報告指出，AI（人工智慧） 產業每年需要帶進6000億美元（約19.49兆台幣）營收來支付巨額硬體支出，外媒指在這份報告發布後，一些人對AI泡沫的擔憂加劇，質疑AI泡沫是否已達到臨界點。
據美國科技媒體《tom’s HARDWARE》報導，儘管科技巨頭對AI基礎設施進行了大量投資，但AI帶來的營收成長尚未實現，這表明生態系統的終端用戶價值存在巨大差距。事實上，紅杉資本分析師David Cahn認為，AI公司每年必須帶進約6000億美元營收來支付資料中心等AI基礎設施的費用。
輝達（Nvidia）去年資料中心硬體營收為475億美元，大多數硬體是用於AI和HPC應用的GPU運算，而亞馬遜AWS、Google、Meta、微軟以及許多其他公司，在2023年大力投資AI基礎設施，用於OpenAI的ChatGPT等應用，然而這些公司能將投資的錢賺回來嗎？David Cahn相信，這可能意味著我們正在目睹金融泡沫的成長。
簡單算數
David Cahn的算數相對簡單，首先，他按輝達目前營運狀況的進展速度，推估其2024年營收可達1500億美元，而由於GPU約佔AI資料中心總成本的一半，暗示總成本為3000億美元，並假設向AWS或微軟Azure等公司（這些公司也必須賺錢）購買AI算力的新創公司或企業等終端用戶的毛利率為50%，得出AI產業每年需要帶進6000億美元營收才能支付龐大硬體支出。
雲端供應商，尤其是微軟，正在大力投資GPU庫存。根據輝達財報，其資料中心營收有一半來自大型雲端供應商，光是微軟就可能貢獻輝達2024財年第4季營收的22%左右。同時，輝達在2025財年第1季銷售了價值約190億美元的資料中心GPU。
廣告
輝達B100/B200處理器的推出，承諾性能提高2.5倍，而成本僅增加25%，可能會推動進一步投資並造成另一次供應短缺。
David Cahn表示，使用微軟Azure基礎設施的OpenAI，營收出現大幅增長，從2023年底的16億美元增加到2024年的34億美元。這種成長凸顯OpenAI仍處於領先地位，反觀其他新創公司仍在努力達到1億美元的營收。然而，對AI硬體的投資仍在成長。
入不敷出缺口破16兆
David Cahn表示，即使對大型科技公司AI營收的樂觀預測，也不足以涵蓋AI資料中心支出。假設Google、微軟、蘋果和Meta每年從AI產生100億美元，而甲骨文、字節跳動、阿里巴巴、騰訊、X和特斯拉等其他公司，每年從AI中產生50億美元，那麼仍然存在5000億美元（約16.24兆台幣）缺口。
AI產業需要學習如何獲利
AI基礎設施投資的樂觀看法面臨重大挑戰。與實體基礎設施不同，隨著新的參與者加入（超微、英特爾，更不用說Google、Meta和微軟的客製化處理器），AI GPU算力可能會商品化，特別是在推論領域，導致激烈的價格競爭。投機性投資往往會導致高額損失，而新的處理器會使舊的處理器迅速貶值，這與實體基礎設施更穩定的價值相反。
最終，儘管AI具有變革潛力，並且像輝達這樣的公司扮演關鍵角色，但由於企業和新創公司尚未找到能夠賺錢的應用，因此未來的道路將是漫長且充滿挑戰的。
David Cahn相信，業界必須調整對AI進步快速獲利的預期，認識到當前投資的投機性質以及持續創新和價值創造的必要性。如果不這樣做，價值數千億美元的泡沫將破裂，可能導致全球經濟危機。
