記憶體廠紛紛塞貨給下游模組廠 陸行之示警價格若反轉認列庫存損失成常態
【記者巫彩蓮／台北報導】第3季消費性電子業旺季不旺，造成其他PC／消費性電子產品記憶體廠向下游模組塞貨，知名半導體分析師陸行之在臉書發文指出，記憶體廠商塞了一堆庫存給下游模組廠，讓台灣記憶體模組產業今年第2季平均庫存高達7、8個月，甚至9~11個月庫存的公司比比皆是，一旦傳統DRAM/Flash價格反轉，認列庫存損失恐將成為常態。
陸行之最近觀察到，除了能做HBM（高頻寬記憶體）的記憶體廠商如SK Hynix、Micron、Samsung獲利率有明顯回升之外，其他PC／消費性電子產品記憶體廠不但近期營收不如預期，且都還在虧損或虧損邊緣，尤其是記憶體廠塞了一堆庫存給下游模組廠。
他指出，塞貨一事，讓台灣記憶體模組產業今年第2季平均庫存竄升至7、8個月，更有公司達9~11個月，一旦傳統DRAM/Flash價格反轉，認列庫存損失將成為常態。概念就是非HBM記憶體公司這些周期股到目前為止，好像還沒看到上升周期，還是12個月內不再有上升周期了。
即使靠著HBM及數據中心NAND，美光公布的財報亮麗，但陸行之說，記憶體模組龍頭金士頓也受不了手上抱著一堆賣不出去的中低階消費性記憶體庫存，決定降價清理庫存；接下來就等著看台灣記憶體模組產業威剛、創見及群聯何時跟進，恐有認列庫存損失疑慮。
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陸行之認為，8~11個月的模組記憶體庫存絕對不只有中低階產品，高階記憶體晶片合約價格何時鬆動，模組廠何時能拒絕大廠塞貨，將是未來幾個月的觀察重點。
