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「大而美」正式生效! 一文看懂哪些產業是贏家、輸家?

財經 國際焦點
2025/07/05 15:15
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【財經中心/台北報導】美國時間7月4日,川普簽署「大而美」稅收和支出法案,使其生效。之前,美國眾議院以218票贊成、214票反對的表決結果,通過了該法案。

美國總統川普(中)4日在白宮簽署「大而美法案」。美聯社 zoomin
美國總統川普(中)4日在白宮簽署「大而美法案」。美聯社

「大而美」法案是川普2025年初重返白宮後推出的代表性立法議程。該法案內容包括延長川普在2017年第一任期通過的企業和個人減稅措施,讓小費和加班薪資收入免於納稅等,其核心條款是降低企業稅。

共和黨人在此法案中納入的內容遠不止於稅收,他們還將醫療保險、軍費開支、移民和其他優先事項合併到這樣「大到不能倒」的立法之中。

財聯社引述外媒報導,這策略在國會兩院的立法投票最終取得成效,由於共和黨人在法案中加入不少利多,克服保守派對預算赤字的批評,也消除中立派對社會保障系統削減過於嚴厲的擔憂。

半導體廠將成為贏家

但該法案也因造成聯邦援助削減、長期債務增加和為富人及大企業減稅而備受爭議。不少業內人士指出,這項法案使美國走上新的、更危險的財政道路。根據美國國會預算辦公室的初步分析顯示,該法案不僅會在未來10年使美國赤字增加約3.3兆美元,還會減少國家數十年內的稅收收入。

該法案對美國各行業的影響方面也不容小覷,該法案的最終版本為部分特定產業帶來顯著稅賦優勢,但同時也削減其他部分產業的優惠政策。儘管醫療補助計劃和州及地方稅減免成為該法案核心焦點議題,但眾多產業領域也都受到該法案的波及。
以下是從產業層面剖析,「大而美」法案可能帶來的部分美國資本市場上的贏家與輸家:

贏家

晶片製造商:「大而美」法案規定,在美國本土新建廠的晶片製造商,其享有的稅收抵免比例將從25%提升至35%。符合資格的新建項目需在2026年底前動工。這是川普政府推動AI革命關鍵技術本土化生產措施的一部分。不少業內人士預計,若英特爾和美光科技等擴大美國境內的製造規模,可望從中獲益。

台積電將受惠大而美法案,圖為台積電美國亞利桑那廠。台積電提供 zoomin
台積電將受惠大而美法案,圖為台積電美國亞利桑那廠。台積電提供

能源、航空業將可受惠

能源企業:「大而美」法案規定,將在阿拉斯加、墨西哥灣的公共土地與水域以及西部多州,重啟油氣區塊租賃拍賣,恢復較低的特許權使用費率,並提升對碳捕捉再利用於石油採收項目的補貼力度。

油氣生產商也將得以抵扣某些鑽探和開發成本。不少石油與天然氣產業的遊說團體已將該法案形容為是一次「全壘打」。

航空:「大而美」法案包含一項125億美元的資金,用於革新美國的空中交通管制體系。航空公司高層普遍支持該計劃,之前曾多次指出陳舊的設施設備是航班延誤的根源。產業組織也將視此法案為重要的首期投入,但強調要實現系統全面現代化,仍需後續數十億美元的資金支持。

地產開發商:「大而美」法案保留並拓展現有的針對商業房地產投資者和開發商的稅收優惠。其中包括「獎勵折舊」政策,這是2017年減稅法案的特色之一,允許房地產公司100%抵扣多項房產改良費用。

航空業也將受惠大而美法案,圖為一架盧森堡貨運航空公司的波音747貨機。法新社 zoomin
航空業也將受惠大而美法案,圖為一架盧森堡貨運航空公司的波音747貨機。法新社

購買電動汽車最高補貼7500美元將取消

該法案還將對房地產開發項目投資延稅「機會區」稅收優惠永久納入稅法。經濟適用房建設也有望得到提振。該法案將低收入住房稅收抵免項目擴大12%,該項目每年可資助約5萬套新住房的開發。

國防軍工企業:據「大而美」法案,未來5年內,五角大廈將投入約1500億美元預算,用於艦艇建造、彈藥生產和飛彈防禦系統等大型項目,包括為計畫中的「金色穹頂」反導系統支付約250億美元的首期款項。洛克希德馬丁公司和Palantir Technologies等國防軍工企業因此受益。

製造商:在「大而美」法案下,企業將享受一系列刺激美國國內製造業的稅收減免,只要工廠在今年1月19日(川普就職前一天)之後開工,並在2031年前投入使用,就可對建廠成本進行全額稅收抵扣。該法案也為設備購置和研發成本,提供了更具永久性且更快速的抵扣機制。

輸家

電動汽車廠:該法案將提前終止購買或租賃電動車最高7500美元的補貼,9月30日之後購買的車輛將無法享有此優惠。這對特斯拉、福特、BMW等汽車製造商帶來挑戰。

大而美法案將衝擊特斯拉獲利,圖為特斯拉Model Y。翻攝自官網 zoomin
大而美法案將衝擊特斯拉獲利,圖為特斯拉Model Y。翻攝自官網

監管法規恐讓阻礙AI創新

光電和風能企業:在為期12個月的新再生能源專案啟動窗口期結束後,開發商將不再獲得特定的稅收抵免,生產太陽能板等再生能源設備的美國工廠,預計短期內訂單將因開發商搶在截止日期前上馬專案而成長,但之後將會嚴重擔憂客戶流失。

AI企業:本周稍早時,一項原本可能暫停州級人工智慧監管長達10年(修改後縮短至5年)的條款,被從「大而美」法案中刪除。 AI企業之前曾積極遊說爭取此禁令,認為遵守各州零散的監管法規,可能阻礙高風險人工智慧領域的創新。

美國太陽能板業者將受到大而美法案衝擊。美聯社 zoomin
美國太陽能板業者將受到大而美法案衝擊。美聯社

大而美法案取消小額包裹免稅衝擊物流業

食品企業:「大而美」法案削減美國國家食品券計畫(即SNAP),對包裝食品公司來說將是壞消息。過去幾年,大型食品公司尤其依賴SNAP受益者的消費,許多食品公司目前已將對該計畫的削減,列為可能導致銷售下滑的原因之一。

物流企業:「大而美」法案取消小額包裹的免稅權。近年來,聯邦快遞、UPS、DHL等貨運公司都受惠電子商務包裹的蓬勃發展,如果成本上漲導致消費者需求下降,這些貨運物流公司的包裹數量可能回落,美國海關和邊境保護局的數據顯示,2024年每天處理約400萬個享受小額豁免的包裹。

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