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股神旗下波克夏發行900億日圓債券有何意義？ 投資人應知道的5件事
【財經中心／台北報導】股神巴菲特旗下的波克夏發行6檔以日圓計價的債券，價值900億日圓（約139億台幣），這是波克夏自2024年10月以來首次發行債券，此次發行正值該投資公司對日本5大商社持股比例增加，以及美中貿易戰加劇導致全球股市低迷之際。
日經也整理關於巴菲特發行日圓債券，投資人需要了解的5件事：
1、日圓債券相關期限及其他細節？
此次債券發行共6期，期限從3年到30年不等，總金額為900億日圓。其中3年期貸款規模最大，為486億日圓。
這是波克夏第10次此類交易。 2019年，該公司首次發行4300億日圓債券，這也是該公司發行的最大債券，之後該公司每年都會發行日圓計價債券，最近則改為每年發行2次。其上一期日圓債券融資2810億日圓，周五發行是該公司迄今為止規模最小的發行。
2、什麼是日圓債券？
日圓債券是以日圓發行的債務證券。當外國公司、政府或希望籌集 日本資本的基金發行這些債券時，它們有時被稱為武士債券。波克夏發行所謂的全球日圓債券，這意味著它們可以在日本以外的國家發行。
在發行人本國以外以其他貨幣發行的債券有各種名稱。以美元計價的外國債券稱為揚基債券，熊貓債券以人民幣計價。
對於外國投資者來說，如果希望避開本國不具吸引力的利率環境或動盪的經濟形勢，發行武士債券可能是有益的。這也使他們能夠實現資金來源多樣化。
3、為什麼美國公司要發行這些債券？
此次債券發行的時間與波克夏於2020年揭露的對日本貿易公司的投資相吻合。該投資公司持有5家日本貿易公司的股份：三井物產、三菱商事、丸紅商事、住友商事和伊藤忠商事。
上個月，波克夏將對每家公司的持股比例增至近 10%，巴菲特之前在致股東的年度信中曾暗示過這項舉措。市場觀察家猜測，波克夏將利用透過日圓債券籌集的資金來增加其在貿易公司的持股。巴菲特在2024年2月的信中說，波克夏利用1.3兆日圓債券的收益為其日本投資提供大部分資金。
波克夏去年的投資收益大幅成長，這主要得益於美國公債，其短期公債持有量較上年同期增加1倍多，達到 2860 億美元。1月份，基準 10年期公債殖利率觸及 14 個月高點 4.8%。
不過，由於擔心經濟放緩將促使聯準會降息，美國和日本之間的長期利率差距正在縮小，對美國公債殖利率造成壓力。日本央行已表示將繼續升息，吸引日圓買家。上個月，日本基準公債殖利率觸及2008年以來的最高水準。
4、目前市場波動情況如何？
由於美國總統川普的大規模關稅引發人們對許多國家可能出現經濟衰退的擔憂，全球金融市場劇烈震盪，對一些投資人來說，尤其像巴菲特這樣著眼長遠的投資人，股市暴跌意味著折價買入的機會。
波克夏希望增加對日本貿易公司的持股，之前該公司與五家公司達成協議，適度放寬10% 的持股上限，發行日圓債券將使其能夠獲得資金，並以更低、更具吸引力的價格加倍投資日本公司。
5、將如何影響日本貿易公司？
周五在股市普遍下跌下，各貿易公司股價均下跌。伊藤忠商事下跌3.7%，丸紅跌幅約1.5%。過去，波克夏發行的日圓債券曾幫助提振貿易公司的股價，然而，由美國貿易戰引發的市場動盪高於上述利多。
野村證券分析師成田康弘指出，與汽車等產業相比，貿易公司更可能抵禦川普的關稅。成田說，大宗商品價格上漲對他們有利，他們不像製造商那樣有固定成本，而且他們的業務組合也多元化。
