投資長觀點｜輝達GTC大會登場　AI產業迎來關鍵時刻

財經投資長觀點

2025/03/18 13:58

【記者吳珍儀／台北報導】輝達GTC年度大會本周登場，Luminous Asset Management首席投資總監陳彥甫表示，輝達作為AI產業的指標性企業，近期股價表現較為疲弱，市場關注本周登場的GTC年度技術大會是否能為股價帶來激勵效果。此次大會不僅攸關輝達的未來發展，也將對整體AI產業帶來影響。

市場聚焦明天凌晨黃仁勳主題演講

輝達年度GTC技術大會於台灣時間3月18日正式展開，市場重頭戲聚焦於執行長黃仁勳的主題演講，台灣時間3月19日凌晨1點登場，陳彥甫表示，預計黃仁勳將發布最新的軟體與硬體創新，特別是在AI代理AI Agent、人形機器人及AI運算的下一步發展，此外，市場高度關注Blackwell晶片的升級版B300系列晶片與GB300系列伺服器的詳細規格。

除了Blackwell的升級，投資人更關心2026年可能登場的下一代AI晶片Rubin的發展動向，這將影響未來AI產業的技術路線與市場展望。

China AI Day備受矚目

本次GTC大會同步舉辦了多項重點活動，包括中國AI峰會China AI Day與首次舉辦的量子日Quantum Day。China AI Day吸引了多家中國科技企業展示如何運用輝達的軟硬體技術跨足不同產業，尤其近期受到矚目的DeepSeek AI及Manus AI Agent，更讓市場關注中國AI發展的最新趨勢。

此外，Quantum Day則聚焦於量子運算技術與輝達晶片生態系統的結合，預期輝達將揭露相關戰略布局。至於市場傳言已久的共同光學封裝技術（CPO）亦可能在此次大會上發表，這項技術可望提升AI伺服器內部及機櫃間的數據傳輸效能，對AI運算基礎架構帶來重要影響。

市場對輝達後市看法分歧

陳彥甫指出，AI半導體產業的基本面仍然穩健，短期內需求未見放緩跡象。例如，台積電今年前2月營收年增超過39%，顯示市場對AI晶片的需求仍然強勁。回顧過去2至3年，輝達GTC大會往往對股價產生激勵作用，投資人對此次大會仍抱持樂觀態度。

然而今年以來，AI族群受到較多雜音影響，輝達股價自年初以來一度跌幅超過20%，但近期回升，使得今年內跌幅縮小至10%以下。隨著AI技術的發展逐步向軟體應用端集中，美國半導體族群近期表現相對大盤較落後，顯示資金正重新配置至成長潛力更高的產業。

目前市場對輝達股價前景存在分歧。樂觀投資人認為，經歷近期修正後，輝達的投資風險已降低，甚至其本益比低於許多成長速度較慢的美國大型企業，GTC大會可能帶來股價推動力。也有部分悲觀投資人擔憂，輝達在2025年下半年仍面臨關稅、地緣政治及科技戰等不確定性風險，此外，AI資本支出成長是否放緩也是關鍵問題。即便2026年無虞，2027年是否出現趨緩仍值得關注。因此，部分投資人不期待GTC能成為股價催化劑，短期內AI族群仍可能持續震盪。

整體而言，GTC大會將為AI產業發展方向提供關鍵指標，市場將密切關注輝達在技術創新、產業生態系統布局及未來展望的表現。

【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。