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輝達GB200量產、GB300進入測試階段 專家看好這些台廠供應鏈受惠
【記者李宜儒／台北報導】AI晶片大廠NVIDIA（輝達）公布第1季財報，儘管有H20遭禁售中國市場衝擊，但單季包括營收及獲利均優於預期，同時展望第2季，GB200已順利量產，GB300也陸續進入打樣中，法人表示，儘管H20遭禁售影響輝達營收續增，不過因為GB200及GB300將改善產品組合，讓輝達毛利率展望也上看72%，因此市場看法仍屬正向。
至於輝達AI伺服器GB200進入量產階段，GB300也有機會在第3季開始試量產，法人也看好台廠供應鏈，包括台積電（2330）、京元電（2449）、日月光投控（3711）、信驊（5274）、穎崴（6515）、奇鋐（3017）、晟銘電（3013）、廣達（2382）將受惠。
輝達GB200延宕多時Q2可正式量產
法人表示，GB200先前一直受到供應鏈良率瓶頸，包括連接器Cable Cartridge良率不足、組裝廠鐘後端生產學習曲線過慢，水冷良率也須提升等狀況，導致正式量產時間持續遞延，不過在輝達新測試軟體已經在4月下旬正式轉交給組裝廠，也讓鴻海、廣達等組裝廠的GB200組裝及測試速度大幅提升，初步估計，GB200總出貨量，4月約800-900櫃，5月可提升到2800-3000櫃，預估上半年總出貨量將達7000櫃，已逐漸達到市場預期水準。
對於GB系列伺服器的出貨量，法人推估，2025年約可達20000櫃，2026年則達25000櫃。至於在組裝廠部分，法人表示，GB200以鴻海為主、廣達為輔，GB300則以廣達為主。
GB300最快第4季小量出貨
另外在GB300部分，法人表示，6月組裝廠就會完成設計圖，並開始進行測試，順利的話，8、9月份就會開始小量生產零組件，組裝廠出貨時間大約落在11、12月會小量出貨。
法人指出，其中輝達計畫在第2季推出的特供版GPU，讓晶圓代工龍頭台積電受惠，主要部分包括4奈米製程產能利用率及先進封裝產能將持續擴張。
關於輝達GB200及GB300進度，零組件供應商表示，就目前的GB200產品出貨狀況來看，基本上還是屬於小量出貨，預料6月就可以大量出貨，第3季的出貨量應該會更大。至於GB300的開發進度，供應商透露，原本的GB300規格跟GB200差異處太多，也讓廠商開發上出現問題，現在除了GPU外，其他的零組件會先行沿用GB200的規格，以縮短開發時程。
台積電指客戶AI相關需求強烈
台積電董事長魏哲家表示，2025年，台積電的客戶自始至終表現出對AI相關需求的強烈，台積電預期2025年的AI加速器營收可提高1倍，台積電定義的AI加速器包括AI GPU、AI ASIC chip和用於AI訓練和推理的數據中心的HBM控制器，基於客戶的強烈需求，公司也在努力增加在2025年的合作夥伴容量以支援他們的需求。
鴻海估AI伺服器Q2營收倍增
鴻海董事長劉揚偉日前在法說會上表示，由於AI伺服器的機櫃內部包含大量GPU與高密度連接介面，因此設計極為複雜，每一項都需經過精密測試，而這些測試繁瑣也很耗時。不過，也因為GB200，讓集團在整機設計、散熱技術、自動化生產與整合測試等面向累積了豐富經驗，有利於GB300平台的順利導入，更可望大幅縮短未來新世代AI伺服器產品的量產學習曲線。
劉揚偉也指出，預估第2季AI伺服器的營收，不管是跟上一季比，還是跟去年同期比，都會有接近倍數的成長，而全年更將有兆元以上營收規模，同時佔公司整體伺服器營收比重將達到一半。
廣達最樂觀 GB300將在9月開始出貨
廣達副總暨雲達總經理楊麒令指出，今年AI伺服器出貨將可交出3位數成長表現，同時通用型伺服器也有2位數成長。 雲達第1季AI伺服器出貨主力產品為輝達Hopper架構的H200，GB200則是在3月開始出貨，第2季將會開始拉升，整體出貨節奏不錯。GB300部分，楊麒令則指出，目前皆按照計劃進行中，包括測試以及與客戶進行驗證，預計9月開始出貨。
緯創GB200機櫃產品已於2024年第4季開始小量出貨，預期今年第2季將加速放量，也將帶動AI伺服器營運動能將明顯增溫。至於英業達目前已有部分GB200產品出貨給CSP客戶。
伺服器機殼廠晟銘電隨著GB200水冷機櫃供應商瓶頸問題陸續克服，今年第1季單季EPS達0.84元，較去年同期的0.39元，出現超過1倍的成長，4月營收也續衝高，創今年單月高點。法人也看到第2季營收將續較第1季穩健成長。
水冷散熱效率佳已成業界共識
散熱模組廠雙鴻表示，應用在GB200的水冷板，已經開始量產出貨，不過根據整體供應鏈狀況來看，6月將會出現大規模出貨，而且液冷散熱的能源效率（PUE）遠優於氣冷，因此採用水冷設計已成業界共識。
