特刊
美殖利率高檔震盪 7檔全球債券基金異軍突起
【記者巫彩蓮／台北報導】最新FOMC會議紀錄顯示，Fed決策官員集體支持更長時間維持高利率，造成降息預期延後、美公債殖利率升高，根據Lipper統計，近3年績效表現來看，共有新光全球債券基金、匯富資源豐富國家收益基金、瑞銀優質精選收益基金、路博邁優質企業債券基金、鋒裕匯理美元核心收益債券基金、宏利澳洲優選債券收益基金，以及群益全球策略收益金融債券基金等共7檔脫穎而出。
Fed降息延後資金尋求避險
目前美國最新利率期貨顯示，Fed在9月前降息機率下降約為59%，比會議記錄公布前略有下降，在12月第二次降息機率約為50%，也低於先前的54%，由於聯準會態度放鷹、市場降息預期延後，短期內美債殖利率上升，新光全球債券基金經理人李淑蓉認為，這將吸引固定收益投資人，繼續鎖定擁有高殖利率、高評等兼顧的全球投資級債券標的佈局，尤其是下半年進入美國總統大選前夕，全球地緣政治若有任何風吹草動，市場資金可望轉向投資等級債券避險。
李淑蓉表示，最新一次的FOMC會議紀錄看出，「許多」官員認為通膨頑強、質疑目前貨幣政策是否有足夠限制性，將通膨降至目標水準；多位官員提到如果通膨沒有出現回落至2%的跡象，將在更長時間內保持利率的穩定性，顯示Fed認為，通膨可能比之前想像的更長時間才以能緩解，希望維持利率政策Higher for longer，加上近期美國經濟數據表現強勁，更使聯準會官員沒有急於降息的必要性。
全球債券基金兼風控、降波動
展望全球債市前景，當前美股高檔震盪，投資氣氛樂觀，惟下半年國際上有美國總統大選、聯準會利率動向及地緣政治風險，都將影響市場，目前美國通膨降溫趨緩、需求持穩，企業保持獲利，信用市場穩定，停滯性通膨可能性低，再升息可能性微乎極微，儘管利差有所壓縮，但收益率仍然很高，為潛在的額外利率波動提供了一定的緩衝，建議可於美債殖利率短期上行逐步加碼，累積債息收益。
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如果投資人擔心「被動投資」全球投資等級債券，仍難以規避地緣政治等非基本面因素風險，投信法人建議，訴求穩健甚至偏保守的這類型投資人，不妨考慮投信發行的全球債券基金，這類商品至少90%佈局於投資等級債券作為核心配置，從過去經驗顯示 投資等級債券，每遇上出現重大利空的該年度，投資抗跌表現出色，加上法人團隊主動持債操作，還能兼風控、降波動，中長期績效表現值得期待。
