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聯準會本周將進行「鷹派降息」 明年1月可能暫停、全年僅降3次

財經 國際焦點
2024/12/17 11:01
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【財經中心/台北報導】本周聯準會將公布利率決議,市場陷入觀望狀態,目前市場普遍預計聯準會本周將上演一場「鷹派降息」。

美國聯準會本周可能再降息1碼,圖為聯準會主席鮑爾。美聯社資料照片 zoomin
美國聯準會本周可能再降息1碼,圖為聯準會主席鮑爾。美聯社資料照片
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聯準會可能對明年縮減寬鬆規模做好準備

在12月降息25個基點(1碼)的同時,聯準會決策者可能將為2025年縮減寬鬆規模做好準備,以應對川普政府上台後通膨反彈的預期。

上述預期已在美債市場的曲線結構中有所反映,市場參與者正在遠離期限較長的公債,而更傾向於持有曲線前端到中間部分的債券,即從2年期到5年期的債券。

對利率高漲和通膨走高的擔憂,通常會促使長期公債遭到拋售,進而推高長期美債殖利率,因為投資者需要溢價來補償持有長債的風險。

財聯社引述外媒報導,人們普遍預計,聯準會將在周二開始的為期2天政策會議結束時,將基準利率下調25個基點至4.25%~4.50%目標區間。但相較於12月本身的降息決定,聯準會明年會採取什麼行動,可能才是人們眼下更關切的話題。

聯準會周三降息機率已達百分之百

對此,一些「鷹派」的展望正籠罩市場,法國巴黎銀行認為聯準會明年全年都會維持利率穩定,並要到2026年中期才再次恢復降息。其他銀行則認為聯準會明年或將進行2到3次25個基點的降息,但想要像9月利率點陣圖預示的那樣降息4次,希望較渺茫。

Allspring Global Investments固定收益首席投資策略師George Bory表示,鷹派降息既符合近來數據的預期,也將貼合新政府可能做出的政策調整。 

前克利夫蘭聯邦儲備銀行主席梅斯特近期也表示,美聯準會之前對明年4次降息的預測必須重新考慮,其預測2025年的降息步伐將會放緩,2到3次降息似乎較合適。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall則指出,「聯準會周三降息的可能性幾乎達到100%,唯一懸而未決的問題是,投資人會聽到什麼樣的發言、什麼樣的展望,這很可能是一次鷹派降息,意味著他們會降息,但美聯準會將談論他們如何仍然依賴數據,因此明年的降息次數可能比人們想像的要少。」

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聯準會本周可能暗示放慢降息步伐

除了明年整體降息次數可能較9月點陣圖減少外,一些業內人士預計聯準會決議另一個「鷹派」的地方,可能會預示1月就可能暫停降息。

高盛在上周日發布的報告中認為,聯準會可能會在本周的會議上暗示未來將放慢降息的步伐,並在明年1月「跳過」降息。高盛在報告中指出,政策聲明和記者會的關鍵問題是,會更強調放緩降息的步伐,還是依然根據每次會議的數據做出決定。他們預計,聯準會將同時傳達這兩種訊息,並在聲明中增加對放緩寬鬆步伐的暗示。

高盛的觀點與市場的預期相對一致。根據芝商所的聯準會觀察工具顯示,聯準會在1月進一步降息至4.00%-4.25%的機率只有14.7%。 「新聯準會通訊社」Nick Timiraos週一也表示,本週聯準會的選擇之一是降息四分之一個百分點,然後利用新的經濟預測強烈暗示央行準備放慢降息步伐。

Chilton Trust固定收益首席投資長Tim Horan也表示,「我絕對贊同聯準會1月按兵不動的想法,先看看財政政策如何再制定政策。當然3月和上半年仍可能降息。如果12月點陣圖均值預測是明年降息3次,那可能會是3月和6月,另外一次降息可能是9月,也可能要等到12月;這種恢復中立的政策微調可以採取多種形式,取決於風險上升情況和財政政策的不確定性。 」

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# 聯準會 # 降息 # 鷹派降息