廣告
快訊
KNEWS
⚡
分析｜川普關稅殺傷力多大？法人估台灣GDP恐下修至2% ODM產品將漲價
【記者蕭文康／台北報導】美國總統川普昨宣告美國調高全球對等關稅，震撼市場，美股周四重挫，包括道瓊重跌1050點、S&P500跌274.45點、費城半櫋體更重挫427.07點或9.88%。對此，法人預期，美對等關稅引爆美股重挫、債市避險，市場預期 FED 將從7月起共降息3碼符，若政策全面實施，美GDP增長恐跌破2%，台灣雖半導體豁免，但GDP仍下修至2%、CPI升至2.5%，台幣恐貶破33元。
台灣GDP恐下修至2%、台幣貶破33元
川普這次對等關稅的行政命令，宣告美國將對所有進口商品徵收 10%的全面關稅，將於美東時間 4/5 生效。對部分美國貿易逆差較大的國家分別課徵更高的對等關稅，並將於美東時間4/9生效，主要國家課徵關稅:柬埔寨 49%、越南 46%、泰國 36%、中國 34%、台灣 32%、韓國 25%、日本 24%、歐盟 20%。
加拿大與墨西 哥並不在此次對等關稅名單中，而是將沿用過去的稅率。此外，特別針對非美國 製造的汽車徵收 25% 的關稅，而鋼鐵、鋁、藥品、銅、半導體、木材、金銀、能 源和某些美國沒有生產的礦產，將不受此次對等關稅的影響。
針對對等關稅對股市及產業面的影響，國泰期貨研究部預估，首先美對等關稅將引爆美股重挫、債市避險，市場預期FED將從7月起共降息3碼，若政策全面實施，美GDP增長恐跌破2%。台灣雖半導體豁免，但GDP仍下修至2%、CPI升至2.5%，台幣恐貶破33元。
蘋果與三星手機產地位於中國、越南課徵重災區，受影響最大
另外，川普公布對等關稅細則，蘋果與三星手機因產地位於中國、越南等課徵重災區，受影響最大，iPhone尤甚，中系品牌如華為、小米等內銷或外銷至非美市場，受衝擊相對有限。
廣告
ODM產能約7成集中中國，面對平均35~40%關稅衝擊，產品售價將上升
ODM產能約7成集中中國，面對平均35~40%關稅衝擊，產品售價將上升、銷售恐下滑。Apple、NVIDIA盤後重挫反映市場憂慮。ODM廠如鴻海(2317)、緯穎(6669)擴產美墨，提升自動化降成本。
傳統產業以塑化、紡識影響稍大
此外，美中關稅戰下，美塑化廠轉向東南亞搶市，中國低成本轉售也將衝擊台廠市佔，美對台關稅主要影響芳香烴鏈，預估影響營收1.5~2.5%。若台反制，將墊高原料進口成本，進一步壓縮台塑等業者利潤與出口競爭力。
鋼鐵未納入此次對等關稅，維持對大成鋼(2027)正向看法，受惠美國在地 製造與通路優勢。工具機出口美占比約15%，中低階與零組件關稅轉嫁困難，恐衝擊競爭力，台廠預期將部分轉產至美國因應。
至於紡織製鞋廠多設於越南等高稅區，輸美稅率升至35~40%，品牌端承擔成本 恐影響終端售價與需求，特別衝擊中平價品牌代工廠。不過，川普釋出談判空間，各國關稅仍具調整彈性。
自行車關稅影響越南最大，台灣具產能彈性影響有限，AM件台廠如東陽 (1319 )受惠價差擴大，醫材與車用連接器廠多美營收占比低，僅視陽(6782)、聯合(3576)影響稍高，整體影響仍可控。
廣告
廣告
