不到1年半股價飆漲12倍　這家韓國公司為何能成為亞洲最強半導體股

【財經中心／台北報導】自2022年底以來，韓美半導體公司（Hanmi Semiconductor）的股價已飆漲近1200%，光是今年內其股價也是漲了1倍多，不僅讓其成為MSCI亞太指數中表現最好的個股，也成為亞太地區晶片產業表現最佳的股票。

外資減碼持股

許多投資人不免有疑問，目前該股是否已到了獲利了結出場的時候了？ 一組數據顯示，外國投資人在去年大舉買進該公司股票後，已逐漸開始減碼。截至周三，外資在韓美半導體的持股比例已從2月中的16.5%降至13.2%。

韓美半導體股價漲幅如此剽悍，主要包括與AI相關晶片製造設備旺盛需求、執行長大量買入該股票等利多因素。

財聯社報導，DS Asset Management Co.基金經理Yoon Joonwon指出，「那些閉眼就買進的人已經離開，現在一些投資人正重新考慮。外國投資者可能仍被其潛力所吸引，但現在已不太確定，韓國本地基金儘管有疑慮，但似乎仍在持有。」

受惠HBM需求

韓美半導體是全球最大的晶圓清洗、乾燥和分選設備公司，近期聚焦於開發AI晶片關鍵零件HBM（高頻寬記憶體）製造設備，並將其供應給大型半導體公司。HBM被認為專門用於高效能人工智慧的下一代記憶體晶片，而生產HBM需要採用雙TC鍵合機，透過熱壓縮法連接多個DRAM。韓美半導體自2016年起就開始研發生產這類設備，去年已轉型以此產品為主要業務。

過去一年來，不斷有大型晶片企業採購韓美半導體產品的消息傳出，例如，上個月就剛獲得美光價值226億韓元的訂單。

執行長持股近36%

除了公司生產的產品在目前AI浪潮中不可或缺外，韓美半導體執行長Kwak Dong Shin在過去一年中不斷購入該股，以及韓美半導體預計在6月的審查中，可望被納入韓國藍籌股指數Kospi 200成分股，也是股價的利多催化劑。

根據業內彙編的數據，Kwak Dong Shin目前已持有該公司近36%的股份，市值約37億美元。

韓國投資研究所(Korea Investment Research Institute)執行長Ahn Hyunsang表示，「一家公司執行長不斷買進股票的做法非常特殊。從本益比來看，這檔股票非常昂貴，所以我不確定這波漲勢是否還可持續。」

本益比高於其他亞洲半導體股

數據顯示，韓美半導體目前的交易價格約為明年預期收益的80倍，這項本益比指標高於FactSet亞洲半導體指數中的所有其他股票。

根據Joonwon的說法，該公司需要實現1兆韓元（約257億台幣）年度淨收入，才能證明其目前估值是合理的。 該公司2023年的淨收入為2670億韓元（約69億台幣）。

不過，並非所有市場人士都不看好韓美半導體的前景。摩根大通分析師Jay Kwon指出，雖然去年業績疲弱，但韓美半導體預計將在2024年強勁復甦，並有可能透過獲得更多訂單從帶來新的上漲空間。

摩根大通預計熱壓縮技術將在未來3年內成為AI記憶體製造商的主流，其卓越的技術將幫助其擊敗ASMPT半導體等競爭對手。