基金經理人：台股Q4「市場偷窺台積電答卷」將逐步近高點　展望2025年2關鍵點引領市場

【記者吳珍儀／台北報導】台股歷經修正回升，迎接第四季，復華基金經理人呂宏宇對台股走勢和電子股的發展給出了樂觀的展望，他表示未來台積電法說會成為市場關注的焦點，電子股也即將在到來的旺季中呈現不錯的表現，科技股有望逐步回升。

未來台積電法說會市場信心的關鍵

呂宏宇指出，台積電的法說會將對台灣電子股未來走勢產生重要影響。他表示，台積電的接單能見度和發展方向，將成為市場參考的重點。而近期美國費城半導體指數中的企業財報表現優於市場預期，市場對台積電法說的前景持謹慎樂觀的態度。

這也意味，若台積電能夠在法說會上釋出不錯的展望，台灣電子業在今年第四季的表現應可期待。呂宏宇也說，在市場「已經偷窺台積電答卷」的情況下，也能預計表現不會太差，也會對台灣電子業第四季的表現帶來不錯的正面影響。

展望2025年降息與AI產業引領市場

針對2025年台股的展望，呂宏宇認為將是「不錯的一年」，首先從宏觀角度分析了美國經濟的變化。「美國已進入降息循環，而在降息同時經濟依然成長，這對風險資產是正面的訊號。」台灣與美國經濟高度聯動，再加上台灣在AI產業中扮演重要角色，這些因素將使台股在2025年表現出穩定的成長潛力。

呂宏宇提到，AI產業仍將是2025年台股的主軸。他表示，除了AI，還關注受惠於降息的非AI產業，尤其是受到利率壓力緩解的消費品和自動駕駛領域。他認為這些產業會在降息環境中逐步復甦，並帶來新的投資機會。

第四季台股走勢逐步靠近高點

針對2023年第四季的台股表現，呂宏宇表達了較為樂觀的看法，特別是在日本央行放緩升息步調、以及美國聯準會進入降息循環的背景下。他認為，市場資金流動性的緊縮壓力已逐步消退，這將促使台股避免出現新的低點。

他進一步指出，台積電作為台股重要的成分股，佔指數比重超過30%，該公司強大的競爭力將有助於台股接近歷史高點。「雖然短期內不會迅速突破，但隨著全球科技進展，台股指數將在2023年末或2024年初逐步上升。」

投資策略與布局

最後，呂宏宇也對投資人如何布局台股提出了建議。他認為，2023年第四季的高點可期，尤其是隨著NVIDIA等企業在AI領域的進展逐步傳導至台灣供應鏈，未來將出現更多的成長動能。「相關業績將在2024年初陸續反映，而2025年才會是台股進一步穩健創高的時間點。」

總結來說，復華基金經理人呂宏宇對未來幾季的台股表現持謹慎樂觀的態度，並強調電子股旺季和台積電法說會的重要性。2025年在降息與AI產業的雙重推動下，台股將迎來一波新的成長機會。

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