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台積電小金雞采鈺首季營收季減雙位數 上半年看好手機CIS成長
【記者蕭文康／台北導】台積電（2330）旗下小金雞采鈺（6789）今舉行法說會，采鈺董事長關欣針對首季營運展望指出，今年第1季的營收將呈現季對季的減少，季減幅度為雙位數百分比，年對年則保持穩定；上半年手機CIS（CMOS影像感測器）需求穩定成長、車用CIS需求穩定，2025年上半年整體營收將保持平穩，下半年則隨著旺季營運逐步增強。
首季營收季減雙位數、上半年看好手機CIS成長
關欣指出， 2025年第1季，因時間來到手機零組件供應鏈的淡季加上年度歲修，以及農曆新年工作天數減少，所以預期第一季市場需求將呈現季對季的減少、年對年維持穩定，整體2025年上半年預期手機市場將受到AI邊緣運算功能增加的帶動，加上多款品牌摺疊機、超薄機的推陳出新，與中國大陸手機等消費性補貼政策的刺激，手機銷售將能維持穩定的市場動能，手機的CIS有機會延續2024年的規格升級和中國大陸客戶受惠國產替代的趨勢，需求穩定增長。
另外，車用的CIS受惠於電動車自駕感測技術的升級與規格下放，每台車使用更多的感測器，平價的電動車也搭配了自動駕駛功能，使得車用的CIS的需求將持續增加，不過因為微型光學元件MOE的部分產品受到終端主要手機品牌供應來源增加的影響，連帶使需求減少，整體而言，采鈺目前對於2025年上半年CIS的需求以及產能利用率預期將維持穩定，微型光學元件則將視客戶的需求狀況做調整，兩大產品現互有消長變化，2025年上半年整體營收將保持平穩，下半年則隨著旺季營運逐步增強。
去年Q4每股賺1.76元、全年每股賺5.49元
采鈺財務長陳恒真表示，采鈺2024年第4季由於手機影像感測器因應農曆年節的提前備貨以及安防影像感測器於下半年度結束庫存調整，需求持續回補，第4季銷售相對較不受季節性的影響，整體營業收入為26.9億元，季減2.3% 年增43%。在產品銷售和產能利用率的穩定維持，第4季毛利率為33.9%符、季減2.2個百分點、年增22.4個百分點，第4季的EPS為1.76元。
以2024年全年度來看，在影像感測器包括手機、車用、安防應用的需求全面恢復，尤其手機影像感測器規格的升級，和公司客戶市佔率的提升帶動下，2024年全年營收為100億元，年增38.2%，同時需求的成長提升產能利用率，加上有利的匯率貢獻和部分折舊費用的減輕，毛利率至2023年16.8%提升至30.5個百分點，全年EPS為5.49元。
展望2025年第1季影像感測器市場需求維持穩定，微型光學元件部分產品因客戶供應鏈策略調整下，市占變動需求減少，同時第1季因為年結工作天數較少 加上前1季的基期較高，公司預期今年第1季的營收將呈現季對季的減少，季減幅度為雙位數百分比，年對年則保持穩定，在毛利率方面，預期因淡季銷售放緩，以及影像感測器和微型光學元件產品群組比重不同的情況下 毛利率和營業凈利預期均將去年2024年第1季下降。
關於資本支出，2024年實際資本支出為3700萬美金 其中約6成投入製造和研發所需的設備，其餘為一般性廠務設施和機台維護支出，目前規劃2025年全年資本支出為7000萬到9000萬美元，主要用於投資提升製程技術、購置製造和研發設備，部分也將投入廠務建設和機台維護。
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持續研發影像感測、奈米光柱、微型光學元件
關欣說明，回顧2024年，手機市場需求溫和復甦，在手機影像感測器CIS規格重回升級的趨勢以及客戶市佔率提升的帶動下，公司CIS產品銷售相較於整體手機呈現更加明顯的成長，同時車用CIS跟安防CIS經歷庫存調整後陸續恢復需求，使公司2024年銷售金額達到新台幣100億的營收規模也是歷史新高，年增幅度38%，需求的提升也幫助公司產能利用率的穩定向上，將龍潭廠既有產能充分利用，帶來2024年獲利的轉強。
在影像感測器方面，采鈺針對手機應用的技術往前推進，手機拍攝主流技術發展前進5000萬及以上高畫質感測的趨勢路徑部分，需搭配小尺寸像素做適度的微縮，才能符合手機鏡頭模組空間的大小以及成本效益，公司的0.7微米以下像素CIS的光學效能可以有效提升，從去年第4季到今年將陸續量產，有機會在小尺寸像素的CIS得到普遍性的採用。
另外，開發中的奈米光柱也就是Nano Light Peeler的結構，使用超影透鏡也就是所謂Metal Lens的技術，可以擴大RGB色彩收光範圍增加進光量和感測效能，能協助客戶突破一級畫素，搭配小尺寸像素CIS的收光困難點，一起發展次世代的影像感測技術，已經陸續交付客戶相關的工程樣品，並且得到預期的成果，未來也將以奈米光柱的技術平台繼續以台積電開發更高階的CIS應用，公司今年也將重點發展支持多光譜通道的彩色濾光膜，應用在手機拍照強化白平衡的功能，采鈺科技以多年累積豐富的光阻材料和穩定的生產良率開發9通道以上的光譜感測製程，改善手機拍照偏色的問題，還原影像真實的色彩。
在微型光學元件方面，公司會將主要的心力放在既有應用手機感測的技術延伸以及新興應用，AI智慧眼鏡、AI光通運算，並觀察Metasurface（超穎介面）的光學元件在機器感測的通用發展，其中配合客戶手機的應用，公司順利開發下一代的金屬層環境光感測器，在8吋主要用在高階手機螢幕的顯示色彩調控，公司的技術可以幫助環境光感測器結構優化擁有更小的封裝尺寸以及更高的光感度，預期有機會可以在明年開始量產。
在AI智慧眼鏡的應用上，公司的光學半導體製程和多種微型光學元件在輕量化、薄型化和光學顯示效能上，非常符合近眼裝置也就是Near Eye的裝置對於穿戴舒適性外型輕巧和視覺效果的要求，在這方面公司積極投入鏡片上，光波導Waveguide的技術開發，引導影像投射到眼前的虛實整合功能，公司主力發展表面浮雕光閘也就是所謂SRG的技術，提供高折射率高穩定性的光學顯示效能。
在Waveguide製程上，不論是黃光的石刻或是奈米壓印，公司都有全方位的製程研發跟整合佈局，以完整的製程技術來服務客戶發展各種目標位階市場的產品，一起開拓AR AI智慧眼鏡的未來，另在眼鏡的觀感測器也有機會看到使用Metasurface的結構，例如飛時測距感測也就是低透和眼球追蹤感測，也就是Eye Tracking都有與客戶的工程合作，正在進行，同時公司也與相關客戶進行微透鏡以及Metalense還有低溫的RGB的製程應用在Neon Eye鏡眼顯示技術，還有Micro LED的產品開發，以晶圓級結構幫助強化發光的效能，目前已經有小量的客戶量產。與此同時，公司也積極發展細光子技術包括被動眼鏡如Silicon的微透鏡Waveguide，還有光耦合結構等，拓展AI高速光通運算的長期商業機會。
資本支出著重發展奈米光學、產能260~280萬片
今年公司的資本支出重點將放在製程能力的提升，發展奈米光學，尤其是光刻製程的能力，公司引進ARF也就是193奈米線寬等級的深紫外光微影機來建置，奈米光學結構的研發工程線發展下一世代Metasurface和CIS的奈米光柱以及Waveguide SRG等技術，並研發相關應用產品的製程，也投資12吋的高階環境光感測器的開發，透過引進高階的機台，可以做到更精密更複雜的半導體光學微結構產生更好的效能，來幫助公司發展下一個階段的關鍵技術和製程，來滿足客戶及因應未來市場的需要。
在產能規劃方面，今年的總產能目前將維持不變，新竹、龍潭兩廠加起來約260萬到270萬片約當8吋的年產能，公司的產能規劃主要依據客戶需求和市場的供需發展不斷的調整，目前預期CIS需求溫和成長，市場供應增加健康，所以今年公司將維持既有的產能規模並持續加強生產效率，做更充分的利用，保有經營跟財務上的彈性。
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