川普關稅｜貿易政策髮夾彎不斷！　投信看4大族群不受影響可留意

財經股市基金

2025/04/20 16:43

【記者吳珍儀／台北報導】川普關稅措施髮夾彎不斷，但顯然後續發展仍有較大不確定性，除了持續觀察美國實際關稅實施狀況，以及其他國家相對反應外，野村投信表示，目前台股本益比回落至低檔區，已大致反應關稅戰的利空，未來回彈空間可期，可留意基本面穩健族群。野村投信認為，在股市快速修正後，有4大族群未來可以留意。

zoomin — 川普關稅措施髮夾彎不斷，野村投信看包含綠能等四大族群較不受影響。美聯社

野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德表示，4大族群包含長期看好的AI及邊緣運算因其應用面增加，仍可尋求低接機會。而少數受惠川普關稅政策的，如進口鋼鐵、鋁、汽車製品課徵25%關稅，對於在美國設有生產據點或銷售通路的企業可因此受惠；以及環保綠能為政府政策概念股，也較不受外貿波動影響；另外，隨著股東會旺季即將來到，高殖利率個股預期也將成為短期資金的避風港。

游景德分析表示，雖然台股短線缺乏中長線利多帶動，但投資人也不用過度悲觀，我們認為全球經濟應不至於出現大蕭條，一方面是最終的關稅措施仍將以美國利益為最大考量，對於GDP的影響應不如先前市場預期的那麼悲觀，且川普仍須在明年美國的期中選舉前營造景氣復甦的景象，為共和黨勝選創造利多。

此外，以近期運用ChatGPT吉卜力風格製作照片圖檔的風潮為例， AI的應用已真切融入日常工作與生活型態，長期發展的趨勢不會改變。而且目前美國利率在相對高檔，聯準會仍有很大的降息空間可以刺激經濟，屆時將有助於提振投資信心，因此，建議保持耐心，除了留意關稅政策的進展，剛展開的美股財報季也值得關注。

以2024年的GDP總量估算，雖然10%關稅將造成台灣GDP成長下降1%，且全年GDP成長超過3%將有難度，但Q2有機會受惠廠商提前拉貨而優於預期，因此關稅問題尚未明朗前應採取保守審慎態度，但對於多數在回檔中受挫的投資人而言，短線上應避免在市場極度恐慌期間急於殺出，可趁市場震盪時重新審視投組，等待AI概念股等重點產業評價重新定錨。