又到了年度金融市場「鬼故事」時刻 今年5張萬聖節示警圖是這些
【財經中心／台北報導】10月31日是西洋萬聖節，每年這一天，容易引起人們恐懼的不只是節慶集會上各種恐怖裝扮，一些歐美機構、媒體和業內知名人士，也喜歡在這個日子發布一些針對現階段經濟狀況或金融市場的負面預言或警告。
其中，金融網站BondVigilantes每年就會在萬聖節前夕，發表多張其認為足以讓市場感到緊張或恐懼的萬聖節圖表。
在今年的圖表中，BondVigilantes認為，隨著萬聖節來臨，引起人們恐懼的不僅只有裝扮的幽靈們，金融市場也有一些理由需要擔憂。從消費者信心的崩潰到債務負擔的上升，經濟環境中到處都是不穩定的陰森跡象。
財聯社指出，BondVigilantes再度發布5張能夠揭示全球市場令人不安趨勢的圖，BondVigilantes認為，雖然表面經濟數據可能看起來讓人放心，但深入研究就會發現，最可怕的威脅可能就潛伏在人們視線之外…
1、車市房市同步疲弱
據密西根大學的調查，美國消費者認為，現在是40年來最為糟糕的買房、買車時期，這是令人擔憂的消費警訊，像這樣的大宗消費通常是經濟成長的重要動力，目前的購買意願如此低迷，無疑預示著人們可能低估經濟放緩的嚴重性。
BondVigilantes提醒，隨著消費者意向的動搖，接下來勞動市場是否也會面臨不確定性？
2、員工不敢辭職、公司不敢招人
美國勞動市場如今看似健康，尤其是在9月非農就業人數遠超經濟學家預期，且失業率降至4.1%之後，但在表象之下，招募率和離職率都降至經濟衰退時期的典型水準。公司不願僱用全職員工，員工則因擔心工作機會減少而不願辭職，這些疲軟跡象顯示，緊縮性貨幣政策帶來的影響，可能比整體勞動力市場數據所暗示的更嚴重。
BondVigilantes擔心，這可能不僅僅是勞動力市場面臨的問題——受持續具有限制性的貨幣政策的影響，脆弱性正在整體經濟大環境中迴盪。
3、限制性的利率水準在經濟中迴盪
在緊縮周期下，貨幣政策長期以來一直處於限制性水準，由於其作用存在滯後性，影響時至今日才逐漸顯現出來。儘管各國央行已開始逐步放鬆貨幣政策，但具有的限制性仍大於潛在的被視為中性利率的水準。這對企業和消費者都產生了影響。
在美國，破產保護申請數量正在穩步上升，超過90天的信用卡拖欠率正攀升至全球金融危機後的最高水準，在貨幣政策大幅放鬆之前，這些趨勢可能會持續下去。
BondVigilantes指出，這可看出一個問題是，在經濟和金融壓力不斷加大的同時，所有風險是否都已被反映在信貸市場價格中？
4、信貸市場過於自滿
答案顯然沒有，儘管出現令人不安的警訊，但信貸市場對重大經濟放緩風險的定價依然極低，更不用說可能嚴重影響信貸基本面的經濟衰退了。事實上，投資等級債券與高收益債間的利差已縮小到略低於2.7%，這是自2006年以來的最低水準，投資人是否低估未來經濟動盪的可能性呢？
BondVigilantes表示，另一個令人困擾的問題就是政府債務規模的上升…
5、全球政府債務「熱鍋」正沸騰
全球政府債務規模穩定上升不足為奇，但值得強調的是，這趨勢令人擔憂，以英國為例，公共部門淨債務佔GDP的比例已高得驚人，高債務會使政府支出從生產性投資轉向償債，進而影響經濟成長，它也可能迫使央行在升息時考量財政風險，因為激進的升息可能會破壞公共財政的穩定。
BondVigilantes最後拋出的警告是，目前的政府債務水準已經與經濟衰退期間的水準相似，當下一次經濟衰退來臨時，政府又是否還能做出應對？
