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台積電股東會5｜魏哲家指人形機器人已貢獻營收 用「鼎泰豐」妙喻各廠區成本不同
【記者蕭文康／新竹報導】台積電今股東會上有股東問到，台積電台股股價與美國 ADR價格落後達23.4%， 投資台積電的報酬遠落後ADR ，針對這種現象，台積電財務長黃仁昭說明， 兩者之間的價錢差別並非一直存在，有時候差距只有一點點，真正的原因就是需求跟供應的問題， 如果買的是ADR ，得到的報酬也是ADR ，如果買的是普通股，得到的報酬也是普通股，理論上來講，兩者因為趨勢是一致的，所以兩者不會差太遠。
暫不考慮現股轉換ADR
他說，台積電也考慮過要不要開放讓普通股可以轉換成ADR，但是這個問題，如果現在一夕之間開放的話，可以想見有很多的普通股會跑去賣，轉成ADR就把它賣掉，那這樣會對ADR的價錢有很大的影響，回來會影響到普通股的股價，為了整體股東權益的考量，現在不打算這麼做，也許當市場更穩定一點，這個需求跟供應更均衡的時候可以考慮這麼做，台積電做這個研究也是經常在看市場的情況，同時也請投資銀行來幫做這些研究。
人形機器人晶片訂單「很好」
另外，有股東問到人形機器人晶片訂單的狀況如何？魏哲家簡單回應，「兩個字，很好！」股東再問2026或2027年會對營收產生顯著貢獻？魏哲家說，現在就開始了，不必等2026、2027年，且一定會反映在財報。他說，台積電的技術世界第一，製造能力世界第一，台積電不遺餘力用各種的方式來增進自己的功力，也在用AI來增強自己的能力，「我只能說到這裡，所有可以用的工具，我們一定用，我們變世界第一，不是因為什麼都不知道，不小心就變世界第一，沒這回事，我非常的努力，我們世界第一，我們生意很好。」
有股東提問，在今年初赴美為台灣及台積電爭取到國際的尊重與支持，近年的跨國設廠包括日本熊本、美國亞利桑那州以及德國等，要如何確保各區的營運和技術上一致？ 在高研發和資本性擴廠的同時，近年也提升每季配息，未來3到5年在資本支出自由現金流以及股東回報的考量？先進封裝CoWos還有INFO這些整合散出的技術，這1、2年強勢需求，讓公司非常看好未來前景，但是在國際整體經濟不確定性下，是否各區會有些成長疲軟的狀態，甚至有可能供過於求？
魏哲家回答，「產能會不會過剩？這也是我們經營團隊一直在努力的方向，所有的客戶沒有一個是不積極的，每個客戶都跟我們講說它明年需求多，這個很不得了，你把大家加在一起，他們的需求都超過全世界人類可以吸收的，這是一定的，所以我們有一套非常完整的制度。」他說，除了跟客戶一直在溝通，自己有市場調查，來看它的需求會變怎麼樣。
魏哲家透露，最近又發展出一個，「我只能講到這裡，因為再繼續講我的客戶不見得會高興，但是我們非常的小心，因為每1年，就像今年我們講的，幾乎會花400億美元，這是很大的一筆錢，我必須要跟董事會解釋，然後表達我們的看法、信心以及如何執行，雖然不敢說經過非常完整的過程，但是我們很小心不要犯錯，我們這幾年的財務結果不錯，表示我們做得還好。」
以台灣及美國鼎泰豐價格比喻每個廠區成本不同
他接著幽默的對這位股東說，「這個是去了美國白宮，回來又見總統，有一點累」，台積電在美國、日本的運作，以後會到德國，在新加坡也有生產線，怎麼從台灣把技術copy過去，這個事涉機密，就不多加講解，「看我們的良率達到，就表示我們有一套」，可以讓每個地區都一樣的，打出台積電的名號時，品質都一致， 每個地區的成本是不一樣的，他話鋒一轉開玩笑說，「你如果在台灣吃鼎泰豐，跟在美國吃鼎泰豐（價格），你就知道我講的意思，你沒有去過美國吃鼎泰豐？難吃又貴（台語），請不要記錄。」語畢馬上引起在場股東哄堂大笑。
股利政策每季不比前季低、每年不比前一年低
至於股利政策，黃仁昭說，這個問題對我們也很重要，股利政策是可以持續性，而且穩定增加的現金方式，每季不比前季低，每年不比前一年低，第二個原則就是每一年現金流量大約70%會拿來發現金，可以看到，如果資本支出很高的這幾年，現金股率是比較持平或者增加的幅度稍微慢一點，但是當開始回收這些投資時，自由現金流量就會提高，那時現金股利增加的速度就會比較快一點，這是從過去幾年開始，往後還是會這樣， 資本支出跟回饋給股東的平衡最好的方法。
每月與政府聯繫了解客戶是否有違規
還有股東關心近日輝達宣布台積電、國科會合作的AI超級電腦計畫，魏哲家說，「輝達是台積電很重要的客戶，我們一直有在密切的合作，加上鴻海，因為鴻海會幫輝達做AI電腦產品，我們這幾家公司其實之間互相的互動是非常緊密。」
另外有股東提問，去年華為事件已經證明晶片一旦出廠，製造商根本無法掌控最終流向，但美方仍要求企業提出因應，台積電在無法管理的前提下要怎麼負責？魏哲家認為，「坦白說，我們不能說完全無法管理，以我們對半導體製品的認知，某些部分我們是有知識的，我們有能力控制、發現的，所以在我們可以做的範圍，會盡量做自己應該做的事情，在其他的方面，我們盡量跟政府合作，跟台灣及美國的政府合作，盡量符合法律規章的需求， 我們每個月都有在跟政府聯繫，每個月都在看自己所生產的產品有沒有違規的地方，不是我們自己違規，是我們的客戶的客戶的客戶有沒有違規。」
