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DeepSeek衝擊散熱需求？ 法人：AI伺服器需求仍成長無需擔憂過度
【記者李宜儒／台北報導】中國AI模型DeepSeek出現，引發市場擔憂硬體需求將下滑，連帶影響散熱需求，不過法人表示，AI伺服器市場規模持續增長，而較低的成本AI模型反將推升普及，不影響散熱需求，市場無需擔憂過度。
散熱雙雄奇鋐（3017）及雙鴻（3324）近期股價持續走跌，雙雙從超過700元的高點，跌到約550元附近，跌幅約20%，而蛇年開盤日，更是同步跌停。
法人指出，由於高密度、高效能訓練型AI伺服器，包括輝達GB200的液冷需求將持續擴張，對於資料中心業者來說，如何持續降低PUE（資料中心能效指標）仍是重點，而近期的散熱族群股價走跌，基本上屬於高檔修正。
根據目前輝達GB200出貨狀況，第一季各家組裝廠已將陸續進入量產，預估單季總出貨量將達2000-3000櫃，第二季將再放量。而新一代的GB300則是最快將在2025年下半年量產，換言之，整體AI伺服器對於液冷的需求仍穩定。
除了AI伺服器外，包括輝達新RTX 50系列顯示卡、AI PC、AI智慧型手機等產品，也都可望拉高對散熱產品需求。
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法人指出，台系散熱雙鴻在液冷市場各擅勝場，其中奇鋐在北美四大CSP業主中，供應給微軟及亞馬遜的水冷板市佔率明顯增加，預估將逾70%，另外分歧管也是具有主導地位。至於雙鴻部分，該公司分歧管則是主攻包括甲骨文及惠普等客戶。整體來看，1月將是兩家公司營收谷底，第一季營收將較2024年第四季季增個位數，第二季將繼續增溫。
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