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川普關稅核彈來襲！市場押注今年降息4次機率攀升 聯準會陷入兩難
【財經中心／台北報導】隨著美國總統川普當地時間周三下午宣布一系列關稅政策力道超出市場預期，造成美股期貨盤重挫，今天亞股開盤也全面走低。
聯準會面臨通膨及經濟衰退兩難
川普最新投下的關稅核彈再度給全球經濟帶來巨大壓力，也將凸顯美聯準會抑制通膨與避免經濟衰退的工作難度。在川普的對等關稅措施宣布後，利率期貨市場的交易員們持續押注美聯準會最早將在6月降息。與此同時，美國短期利率期貨一度上漲，期貨定價反映出美聯準會今年降息4次的可能性接近50%，之前預期是降息3次。
不過，對於美聯準會是否真的會因最新的關税核彈而擴大降息力道，市場人士目前依然具有頗多爭議。
財聯社引述外媒報導，KPMG經濟學家Diane Swonk 指出，「這基本上是我們面臨的最壞情況。」她指出，關稅讓美國經濟放緩的可能性變高，不過 Swonk 和其他經濟學家也同時表示，儘管存在經濟緩衝需求，但美聯準會官員在評估關稅對通膨的實際影響前，仍可能會暫緩降息。
新關稅將讓美國平均稅率飆升至22%
川普公布徵收對等關稅的嚴厲程度，超出許多分析師的預期，如果實施這關稅政策，預計每年將推高數兆美元進口商品的價格。隨著美國與其他國家之間報復性關稅的不斷升級，一場全面的貿易戰可能會擾亂供應鏈，重燃通膨，並使惡化的經濟前景雪上加霜。
川普表示，美國將對所有進口到美國的商品徵收至少10%關稅，對許多國家徵收的關稅將遠超過這數字。例如，美國將對歐盟實施20%的對等關稅，對印度實施26%對等關稅，對韓國實施25%對等關稅，對日本實施24%對等關稅，對越南實施46%對等關稅。
根據業內研究估算，新關稅將使美國平均有效關稅率從2024年的2.3%飆升至22%，創下逾百年之最。對於仍在努力遏制疫情後通膨的美聯準會而言，這些政策帶來的物價壓力，顯然可能會限制其透過寬鬆政策提振經濟的能力。
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鮑爾周五將發表談話
富國銀行首席經濟學家杰伊·布萊森分析，「這讓聯準會進退兩難，若經濟放緩失業率上升，他們需要降息刺激；但若通膨因此攀升，又需升息抑制。這使其政策空間極度受限。」
RSM US LLP首席經濟學家 Joseph Brusuelas 也認同新關稅影響遠超預期，將增加美國經濟衰退風險。他預測年底通膨率將升至3~4%區間，並認為美聯準會不太可能在中短期內透過降息為經濟提供緩衝。
Brusuelas 指出，白宮今天採取的行動使美聯準會處於更加困難的境地，因為美聯準會雙重任務（就業最大化和穩通膨）的兩方面都將面臨力。
美聯準會主席鲍爾將於台灣時間周五23:25在阿靈頓就經濟前景發表講話，這將是其在川普對等關稅計劃出爐後首度對外發表談話，鲍爾會如何回應川普關稅可能帶來的巨大衝擊，又將如何展望美國經濟接下來的表現，勢必成為投資人關注焦點。
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