上市櫃公司協會會員調查　80%企業預期經濟將受川普對等關稅衝擊

【記者李宜儒／台北報導】台灣上市櫃公司協會向會員針對川普對等關稅政策的影響預期進行調查，報告顯示，80%的企業預期「對等關稅」政策對台灣經濟產生不利影響，近6成企業認為新台幣匯率會升值，同時台灣企業亦積極採取各種應對策略，破解「關稅」「匯率」雙重壓力。

台灣上市櫃公司協會表示，本次調查結果共歸納出「六大趨勢、五個關鍵數據、四個洞見、三大對策」，可為企業及政府提供決策參考，應對全球貿易環境的挑戰，提供企業破解關稅、匯率雙重壓力所採取的各種因應措施及避險策略。

六大趨勢分別為，趨勢一：市場多元化與供應鏈重組；趨勢二：自動化與技術升級；趨勢三：投資美國；趨勢四：新台幣匯率升值；趨勢五：關稅成本轉嫁而非自行吸收；趨勢六：積極破解「關稅」「匯率」雙重壓力。

針對談判結果預期，對美國與全球談判結果不看好比例達81%，預期美國與中國談判結果在今年Q3-Q4達成比例為61.7%，預期美國與臺灣談判結果在今年Q3-Q4達成比例為68%。

關稅稅率影響預期部分，會員預期台灣最終關稅稅率可能落在15-20%之比例為40%，有將近6成，約59.1%認為此一關稅稅率對企業影響很大。

匯率影響預期部份，對於美台對等關稅談判，會員認為對台灣影響最大的政策是要求新台幣匯率升值，比例達72%；其中認為美國可能要求台灣新台幣匯率升值比率更達97.8%；至於認為1年內新台幣會升值到28-30元之間的比重則近6成。

四個洞見部分，則包括一、川普重塑全球貿易格局機會不大，比重為41.2%。二、投資美國成功關鍵，企業希望美國政府協助解決五大關鍵問題。三、供應鏈去中化及美中脫鉤風險。受訪企業將認為進一步脫鉤的可能性非常高，比重達36.2%，也有近4成的受訪企業認為是否脫鉤很難講。但可以預見涉及國家安全、供應鏈安全、AI、半導體、資料中心、AI模型、無人機、人形機器人、晶片、PCB等產業及產品，勢必一定會脫鉤。因此，針對上述產業，企業必須做好紅色供應鏈、美國供應鏈及非中美供應鏈的三種供應鏈投資佈局，以避免顧此失彼，無法通吃全球市場。

四、創新與轉型機會，關稅壓力推動企業開拓多元市場，調整生產基地及增加自動化（AI、機器人），這些舉措可能對企業帶來長期效益，企業應掌握危機中的轉型機遇。

三大對策則包括，企業破解「關稅」的因應對策、企業破解「匯率」的避險策略、及企業面對「10%基準關稅」及「對等關稅」的關稅成本轉嫁對策。

川普已徵收10%基準關稅及未來課徵對等關稅，對企業採取關稅成本轉嫁的方式依次為：1.重新協商定價（51.1%），2.部分轉嫁客戶（40.4%），3.部分自行吸收（23.4%），4.供應商分攤（21.3%），5.完全轉嫁客戶（19.1%）。調查結果顯示，企業採取重新協商定價及部分轉嫁客戶來進行成本轉嫁。可見賠錢的生意沒人做，客戶也不可能自行吸收，因此，最終受害者可能是消費者。

至於投資美國的成功關鍵，不看好投資美國的佔了38.2%，因此，企業希望美國政府協助解決以下五大關鍵問題，以確保資美國能夠成功。遷廠的公司提供購買新設備的費用、鬆綁相關法規、降低企業所得稅稅率、提供建廠成本抵免、解決環評法規延宕風險，在川普的政策支持下，這幾個問題相對比較可能解決；但解決工會困擾、解決技術人才短缺問題、解決勞工短缺及成本問題，這三個問題是系統性問題，美國及川普都不可能解決的。這只能靠企業設法導入AI、機器人等自動化來克服。

在川普實施「對等關稅」之前，企業的投資佈局前四名依次為：1.中國（60.4%），2.東南亞國家（50%），3.美國（35.4%），4.日本（28.1%）。在川普實施「對等關稅」之後，企業全球投資佈局排名前四名依次為：1.投資東南亞國家（35.5%），2.投資美國（34.4%），3. 投資墨西哥（18.3%），4.投資印度(6.5%)。「對等關稅」實施前後相比，最大的影響是投資中國及投資日本幾乎沒有。

上市櫃企業在「對等關稅」的壓力下，為了求生存，積極採取各種「關稅」與「匯率」破解之道。破解關稅壓力所採取的前五大因應措施包括：與客戶協商關稅成本分攤、開拓多元市場、調整海外生產基地、保有現金流、內部節流管控。針對匯率所採取的前五大避險策略有：降低美元部位，分散市場、提高產品價值，採用即期、遠期外匯，應收與應付帳款匹配的自然避險策略，向客戶反映售價。  

另外，針對對等關稅衝擊，企業建議政府提供的協助有：1.加強對等關稅的談判，2.低利貸款，3.提高內需，4.增加營運資金專案提供，5.出口補助，6.增加對海外投資的直接實質協助，7.放寬企業可雇用外勞名額，8.避免銀行收銀根，9.投資抵減從寬認定，10.降低營所稅稅率。

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