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投資長觀點｜中國AI產業崛起的3層意義 港股今年表現可留意
【財經中心／台北報導】中國AI產業近期發展益加蓬勃，繼之前DeepSeek橫空出世後，近期阿里巴巴也推出新的AI模型，宣稱可媲美甚至超越OpenAI，上周中國新創公司推出Manus，號稱是全球首款通用型 AI 助理，相較於許多歐美同類產品有更高的效用，隨著中國 AI 快速崛起是否會改變AI產業生態鏈，並帶來更多的破壞式創新？
中國新創公司在AI基礎設施仍不足
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，中國新創公司 在上周推出這款被稱為全球首款通用型AI助理Manus，一開始需要邀請碼，這些邀請碼在網路上價格被炒得很高，所以他還沒能親自試用。
不過，包括DeepSeek 和Manus的推出其實具有多層意義，首先，AI助理是去年被預測為下個AI應用的突破，顯示AI大模型在過去幾年的發展，不再僅僅是用來查資料、問問題或協助做作業的工具，而是開始成為可以獨立完成任務的代理人，你把任務交給它，它就能自行在網上搜尋資料、編寫程式和解決問題。
陳彥甫表示，雖然Manus上周推出時宣稱是全球首款AI助理，但我相信它很快就不會是唯一一個，甚至可能不是最後的贏家。另一方面，自從上周推出以來，這款產品的開放名額有限，系統並不穩定，包括 DeepSeek 亦是如此，這顯示中國新創公司雖在AI技術應用屢屢創新，但其背後的基礎設施仍有不足，美國這幾年對中國半導體晶片出口的限制確實帶來影響。
AI助理已可幫忙完交代的任務
不過，全球許多科技巨頭甚至包括中國的科技大廠，憑藉其入口流量和強大的資料中心支援，有望在未來的AI應用迎頭趕上，甚至取得領導地位。
其次，上周也曾與大家分享輝達執行長黃仁勳的一些觀點，他在財報會議上提到，隨著AI向推理模型轉型的過程，所需的算力可能達到100倍以上，這對AI助理而言也是同樣情況，從最早的一問一答發展到推理模型，逐步能夠分析和思考更複雜的問題，到如今的AI助理已能夠獨立完成你所交代的任務，包括 Manus 推出的產品演示，可以直接篩選履歷，協助尋找適合居住的房子。
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AI發展趨勢轉向軟體應用
第三，在如此熱潮之下，投資人會想最近走勢疲弱的AI半導體族群是否準備反彈？陳彥甫認為，隨著AI應用的普及，對AI算力的需求必然會強勁成長，然而，AI發展趨勢逐漸向軟體應用端集中，可以看到美國半導體族群最近的表現落後於大盤，顯示出資金正重新配置到成長性更高的AI軟體應用族群。
在此背景下，美股受到關稅政策及經濟動能的影響，已連續數周震盪下跌。港股受到DeepSeek的出現而吸引眾多投資者的目光，並呈現一波重新評估估值的行情，預期美股及台股短期內仍以震盪格局為主，投資者可考慮將部分資金轉移到今年表現突出的市場，如歐股及港股，這些市場近期有望吸引一些從美股和台股流出的資金青睞。
（出版時間 16:17，影片更新 18:03)
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
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