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波克夏去年現金部位近11兆再創新高 巴菲特在致股東信中卻說仍偏好股票
【財經中心／台北報導】股神巴菲特旗下波克夏昨晚公布2024財年年報以及每年的巴菲特致股東信，財報顯示，波克夏去年第4季的營業利益達到145.3億美元，年增71.34%，全年營業利益達到474.37億美元，2024財年歸屬股東淨利達到889.95億美元（逾2.91兆台幣）。
現金及短期公債部位達3342億美元
備受關注的現金水位也進一步提升，截至去年底，波克夏的現金/短期公債等流動性儲備達到創紀錄的3342億美元（逾10.94兆台幣）。與去年第3季一樣，波克夏在2024年第4季沒有進行股票回購，公司披露在截至2月10日的第1季也沒有進行股票回購，或許暗示，巴菲特認為波克夏的股價已高於其內在價值。
巴菲特在致股東信中表示，2024年波克夏的表現超出預期，儘管持有的189家企業中有53%出現收益下降，但因公債殖利率的改善，波克夏大幅增加短期美國公債部位，投資收入獲得可預測的大幅成長。
財聯社報導，已經94歲高齡的股神，透過每年致股東信長文，系統性地描述他對股票市場、全球資產的看法。
會永遠將大部分資金投資美股
去年除了不斷加碼西方石油，波克夏鮮有大手筆買入，反倒是大幅減碼蘋果、美國銀行的持股。根據之前公布的13F顯示，2024年底，波克夏的前5大持股依然是美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍5家公司，佔總體部位從79%下降至71%。
截至去年底，波克夏的現金水位又創下3342億美元的歷史新紀錄，對於近1年翻倍暴增的流動性水準，巴菲特在股東信中表示，儘管一些評論員認為波克夏的現金部位非常高，但大部分資金仍然投資於股票，這種偏好不會改變。
他說，雖然去年在可交易股票中的所有權從3540億美元下降到2720億美元，但波克夏持有非上市公司的股權價值有所增加，且遠大於可交易投資組合的價值
他進一步表示，波克夏股東可以放心，會永遠把他們的大部分資金投資於股票，主要是美國股票，儘管許多公司擁有重要的國際業務。
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未來可能會增加日本5大商社股票
除了提到短期美債殖利率外，巴菲特並沒有解釋自己為何持有那麼多現金（現金等價物），畢竟連續9個季度減碼美股，可能不是一句「仍偏好股票」可以解釋。
巴菲特在信中表示，波克夏在2019年7月首次購買日本五大商社的股票。之前只是看了他們的財務記錄，並對股價之低感到驚訝。他指出，這5家公司在適當的時候增加股息，在合理的時候回購自己的股票，他們的高層在薪酬計劃上遠比不上美國同業那麼激進。隨著時間的演進，未來可能會看到波克夏對所有5家公司的持股略有增加。
截至去年底，波克夏對日本5大商社的總投資成本（以美元計算）為138億美元，市場價值達到235億美元，波克夏是透過發行日圓債來購買日股，所以不受匯率浮動的影響。
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