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美國聯準會降息意義 一文看懂3大受益群與3大受損群
【編譯黃惠瑜／綜合外電】美國聯邦準備理事會（Fed）18日召開會議，將利率調降25個基點至4.25%至4.5%目標區間，並暗示2025年只會降息2次，導致美股暴跌，美國公債殖利率飆升。究竟聯準會降息代表什麼？誰受益？誰又會遭受損失？根據《美國新聞與世界報導》（U.S. News & World Report）分析，以下是聯準會降息的意義，以及降息後的3大受益群體與3大受損群體。
什麼是聯準會降息？
美國聯準會（Federal Reserve，簡稱Fed）是美國的中央銀行，負責指導貨幣政策、監管金融體系並設定短期利率。聯準會主要的政策工具是調整聯邦基金利率（fed funds rate），即銀行進行隔夜或短期借貸時相互收取的利率，聯邦基金利率為消費者和企業支付其他利率的基準。
賓州彌賽亞大學（Messiah University）財務學副教授德賽弗（Dwayne Safer）表示，「當經濟快速擴張且通貨膨脹率飆升至逾2%水準時，聯準會會開始升息，如他們在2022年開始時那樣」。然而，「當經濟成長放緩且失業率上升時，聯準會通常會開始降息」。
通膨率2%左右被視為穩健狀態。
馬里蘭大學帕克分校（University of Maryland–College Park）財務學教授卡斯（David Kass）表示，聯邦基金利率調降是透過降低消費者和企業借貸成本來刺激經濟。這「可以帶來更多的投資和消費，也會拉抬股價，因為相較於固定收益投資，如債券，股票變得更具吸引力」。
誰在聯準會降息時獲利？
聯準會降息後，貸款利率，包括信用卡、小型企業貸款和學生貸款，通常都會下降。此外，銀行支付給儲蓄帳戶、定期存款以及貨幣市場帳戶的利率也會降低。因此，聯準會降息，有3大類人將獲利：
一、信用卡用戶
金融專家阿爾瓦雷茲（Sarah Alvarez）表示：「有信用卡應付帳款的消費者是贏家，因為這些信用卡的利率通常是浮動的，並且與最優惠利率結合，而最優惠利率直接與聯邦基金利率相符合。」
二、借款人
有固定利率貸款的消費者通常不會從聯準會降息中受益，但擁有浮動利率貸款的借款人，包括那些有可變利率貸款或房屋淨值信用貸款的借款人，應該會看到每月利息支出變少。
三、投資人
歷史記錄顯示，當聯準會降息時，股市投資人通常是大贏家。美國克瑞頓大學（Creighton University）財務學教授詹森（Robert Johnson）發現，從1966年至2023年，當聯準會降息時，標普S&P500指數的報酬率為16.4%；當聯準會升息時，報酬率僅6.2%。
詹森表示：「在降息環境中表現最好的產業是汽車、服裝和零售業。表現最差的產業則是公用事業、消費品和金融業。」
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誰在聯準會降息時受損失？
聯準會降息時，3大類群體所受的負面影響較大：
一、儲戶
聯邦基金利率的調降對儲戶不利，特別是那些一直享受4.5%或更高利率儲蓄帳戶、定期存款和貨幣市場帳戶收益的人士。
金融專家西拉斯（Guy Silas）表示，「他們獲得的收益會與利率調
二、銀行
根據銀行資產與負債結構，聯準會降息可能對銀行造成不利影響。
財務學副教授德賽弗指出：「例如，如果一家銀行的大部分貸款是浮動利率，且聯準會將利率調降0.5個百分點，那麽銀行從貸款收取的利息收入將會下降。」儘管銀行能藉由降低支付給存款者的利率而彌補部分損失，但並不會完全抵消。
三、退休人士
靠固定收入與利息收入生活的退休人士，可能會在降息時感到痛苦。因為利率降低會讓退休人士經常投資的債券、定期存款和其他固定收益產生的收入減少。
財務學教授卡斯表示，降息25個基點會讓美國公債的投資人每年損失250美元（約8167元台幣）。
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