半導體廠法說本周正式進入密集期 聯發科天璣上市挹注Q4營運動能最受關注
【記者蕭文康／台北報導】半導體廠法說本周正式進入密集期，其中，又以聯發科（2454）、聯電（2303）、智原（3035）及旺宏（2337）等大廠較受市場關注，尤其是聯發科日前甫發表手機旗艦晶片天璣9400，已率先獲得vivi X200採用，接下來還會有重量級手機廠陸續發表新機採用天璣9400，和高通最新晶片Snapdragon 8 Elite正式對決，因此，聯發科第4季營運能否突破外界預估持平看法？值得觀察。
天璣9400陸續獲vivi等大廠宣布採用
聯發科日前發表今年天璣9400，號稱Android手機晶片地表最強，聯發科強調，天璣9400是公司第四代旗艦行動晶片，採用第二代全大核設計，結合Arm v9.2 CPU架構，以及最先進的GPU和NPU，展現極致的性能和超高能效。聯發科並預告，接下來1~2客戶就會推出搭載天璣9400產品推出，消費者很快就可以在市場上買到最新手機產品。
對於這款新旗艦晶片，聯發科技總經理陳冠州有信心的表示，聯發科技帶著AI推手的使命，積極推動生成式AI技術快速發展與普及。天璣9400擁有Agentic AI強大功能，能完善支援符合未來使用者需求的各類生成式AI應用程式、提供個人化服務，並率先支援裝置端LoRA訓練和影片生成，賦予裝置尖端生成式AI能力。
外資估天璣9400將挹注營收8%、目標價最高1650元
外資法人預期天璣9400打入中國大陸智慧型手機市場，加上三星高階平台處理器等訂單，將進一步挹注第4季營運表現，並預測天璣9400將貢獻整體營收約8%左右。外資法人目前給予聯發科目標價最高來到1650元
由於聯發科第3季營收約1318.16億元，季增3.55%、年增19.7%，接近上季法說預測的1235~1324億元的高標水準，第4季營收則約與上季持平表現，能否釋出更佳消息，本周三法說將進一步揭曉。
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聯電Q4獲利受折舊及電費調漲壓力不小
另外，聯電也將與聯發科同日舉行法說會，日前公布第3季營收突破600億元來到604.85億元，季增6.49%，表現略優於預期的4~6%水準，也創下近7季以來的新高。累計今年前9月營收1719.16億元，年增2.59%。
聯電日前在法說會上預估，第3季隨著通訊和電腦市場改善，產能利用率提升，第3季晶圓出貨量季增4~6%，產品平均售價維持不變，但下半年因折舊及電費調漲，對於獲利表現出現不少壓力。
智原未來成長動能鎖定先進製程及先進封裝兩大引擎
智原第3季合併營收為28.84億元，季增8.8%，年減2.6%，是近4季以來的高。其中IP約季增雙位數、NRE及MP也同步成長，3大產品別皆呈現季增趨勢，IP及NRE再創單季新高紀錄。展望第4季，法人預期仍將看好其在IP及NRE的表現。
智原總經理王國雍強調，智原未來的成長將由先進製程及先進封裝兩大引擎帶動，公司在先進製程除了提供SoC設計，也會將價值鏈延伸，依照客戶需求提供先進封裝或設計支援，將原本的價值擴大，在先進封裝，智原獨特的垂直分工商務模式，可以提供客戶整合的一站式購足服務，尤其是戰略物資的掌握更是關鍵，公司將持續為設計加值，放大先進封裝的營收貢獻，同時也增加先進製程的開案機會，將公司的價值極大化。
