台股下半年獲利續強 富邦投顧估指數介於20000~23800點
【記者巫彩蓮／台北報導】今年全球股市熱絡，台股氣勢如虹持續創新高，展望下半年，富邦投顧董事長蕭乾祥表示，美國通膨降幅趨緩，經濟成長數據強勁，市場預期Fed降息腳步再延後，但美股企業獲利逐季走揚，隨著雲端服務及AI應用加速成長，今年標普500企業獲利可望逐季走升。而台灣在外貿復甦帶動經濟下，主計處上修今年經濟成長率至3.94%，來到近十年次高，預估台股指數區間在20,000~23,800點，投資首選為AI供應鏈，同時也可關注新政府政策，五大信賴產業中可留意半導體、AI、軍工，另外綠能儲能也可望受惠。
留意政經4大焦點及潛在4大風險
對於後市展望，蕭乾祥點出市場關注面向，包括政經四大焦點「美國降息、歐元區經濟、日本結束負利率、中國房產問題」，產業趨勢則有「雲端投資、液冷散熱、缺電問題、邊緣AI、人形機器人與低軌衛星」、潛在四個風險為「地緣政治、川普當選、異常氣候、商用不動產」。
利率仍處高位 下半年全球經濟小幅增長
在政經焦點部份，4月份以巴衝突升溫推升油價，使得美國通膨降幅趨緩，走勢陷入牛皮，加上美國經濟韌性超出市場預估，市場對Fed降息預期也延後至9~11月份。歐元區經濟從去年便成長停滯，加上通膨率降至2.5%以下，降息條件已成熟，因此ECB 6月率先啟動降息一碼，下半年仍有調降空間，整體來看歐元區經濟相對疲弱，但信心展望已開始見到回溫，服務業可望拉動復甦。
觀察亞洲市場，日本結束負利率後，因美公債利率回升，美日利差擴大使日圓回貶，疲弱的日圓雖有利於出口，但帶來輸入性通膨，加上平均薪資調幅不到2%，內需消費表現疲弱，進而拉低GDP表現，日本經濟呈現「外溫內冷」局勢。中國房地產開發投資連兩年雙位數衰退，今年中國經濟動能仍仰賴官方投資，包括房產政策寬鬆、發行長債支持建設等，經濟復甦動能略顯不足，預計GDP成長率呈現小幅衰減；同時內需消費偏弱，美中對抗則不利外資投資與貿易增長。
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蕭乾祥分析，聯準會降息時程延後，利率仍位於20年來相對高位，將抑制投資、消費及企業獲利復甦，預期下半年經濟呈小幅增長格局。全球經濟復甦不均衡，美國相對穩健。
而在台股走勢上，蕭乾祥進一步指出，今年台股上市櫃公司獲利估計約3.5兆元，年增率達20%。考慮基本面、資金面及經濟面效益，預估今年台股指數區間為20000~23800點。類股投資首選AI供應鏈，長期成長率看好，同時台灣在全球零組件也位居關鍵地位。此外，建議可關注新政府的政策，五大信賴產業中，可留意半導體、AI、軍工，綠能儲能也有機會受惠。
