投資長觀點|0827周報:美元短期繼續弱勢 長期看大幅度下跌可能性低

財經 投資長觀點
2024/08/27 14:56
芮內 文章

【記者吳珍儀/台北報導】市場預期美聯準會9月將降息1碼,針對近日美元呈現下跌趨勢,Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示,美元近期表現相對弱勢,主要原因包括降息預期和全球投資人超配美元資產,而聯準會將開始降息周期,預計未來降息幅度會高於其他經濟體。陳彥甫認為,美元短期內可能繼續弱勢,但仍有結構性支撐,長期來看不太可能大幅度下跌。

陳彥甫表示,美元短期繼續弱勢,不過長期看大幅度下跌的可能性低。美聯社資料照片
陳彥甫表示,美元短期繼續弱勢,不過長期看大幅度下跌的可能性低。美聯社資料照片
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不過,如果持有大量美元現金部位的投資人,因為過去幾年美元現金定存已有不錯的回報,陳彥甫建議,現在可以考慮轉移部分的部位到債券比較保本,因為未來美元現金回報肯定往下走。

此外,黃金價格與利率有負相關,降息可能使黃金價格上升,黃金在投資組合中有避險作用,其他還有美國大選和未來經濟的影響也是需要關注的議題。

陳彥甫表示,美國在此次利率周期中的降息幅度遠高於其他主要經濟體。隨著聯準會進一步開啟降息步伐,預計美國10年期公債殖利率將繼續處於低位,這已反映出市場對未來降息的預期。美元資產的超配情況也對美元形成壓力。過去幾年,由於美元提供的高利息和強勁的美股表現,全球投資者大幅配置美元資產,隨著美國經濟放緩,部分資金可能會轉移至其他貨幣計價的資產,進一步削弱美元。

談到未來走勢,陳彥甫認為,短期內美元將繼續承壓,但不會出現大幅下跌。他指出,美元仍有結構性的支撐,美國上市公司的商業模式依然強勁,長期獲利成長潛力還在,因此雖然其他貨幣短期內可能有較好表現,也不建議大幅拋售美元資產。

另一方面,陳彥甫看好黃金在降息環境中的表現。他表示,黃金價格與利率通常呈負相關,在利率下降時,黃金的吸引力將增加。隨著地緣政治風險持續存在,以及全球央行增持黃金儲備,黃金的避險功能愈加凸顯。不過陳彥甫也示警,雖然少量持有黃金可以幫助實現資產的多元化,但黃金不適合成為投資組合的主要成分。

未來關注即將到來的美國大選及其對經濟的潛在影響,將是未來市場走勢的另一個重要因素。

【編按】全球金融市場瞬息萬變,股匯債市牽一髮動全身,追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄,邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management(HK)首席投資總監陳彥甫,獨家專業精闢分析,讓讀者深入了解經濟情勢,掌握投資契機。

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