特刊
夏季曾害全球股市閃崩208兆 日圓套利交易捲土重來
【編譯于倩若／綜合外電】今年夏季日圓套利交易的平倉，一度造成全球股市在短短3周內蒸發約6.4兆美元（約208.63兆台幣），如今日圓套利交易似有捲土重來之勢，11月日圓看跌押注增至135億美元（約4400.73億台幣）。
《彭博》今（3日）報導，巨大的殖利率差距和低波動性，正在推動套利交易，日圓套利交易重新流行。
根據《彭博》對金融先物取引業協會（FFAJ）、東京金融取引所（TFX）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）資料的分析，日本散戶投資者以及國外的槓桿基金和資產管理公司，上月（11月）對日圓的看跌押注，估增至135億美元，從10月份的97.4億美元攀升。
《彭博》指出，由於利差巨大、美國政府借貸增加以及貨幣市場波動性較低，這些押注明年預料將會增加。這些條件使得在日本借款然後將資金部署到全球收益率更高的市場更具吸引力。
加拿大皇家銀行（RBC）駐新加坡亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示：「兌日圓的絕對利差非常大，這意味著日圓將始終被視為融資貨幣。它不會被用作套利交易的融資貨幣的主要原因是波動性。」
瑞穗證券和盛寶市場（Saxo Markets）的策略師表示，套利交易可能會回到今年早些時候，也就是日本央行7月升息突引爆日圓套利交易平倉之前的水準。不過需要注意的是，川普重返白宮可能會讓貨幣市場陷入混亂。上周日圓突然飆升，凸顯了那些重新買入日圓的投資者面臨的持續風險。
利率正在推動日圓套利交易。10種高殖利率G10及新興市場貨幣的平均殖利率超過6%。相較之下，日本央行的基準利率僅0.25%，日圓的殖利率幾乎不存在。
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