廣告
投資長觀點｜關稅與科技管制風險增 中國與台灣高度依賴出口衝擊更大
【記者吳珍儀／台北報導】隨著美國總統川普即將於1月20日正式上任，市場普遍預期新關稅政策將成為他施政的首日重點。Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫指出，川普推動的關稅政策對於全球經濟，尤其是高度依賴出口的經濟體如中國大陸與台灣，可能帶來較大衝擊。
新關稅政策衝擊出口與貿易談判
陳彥甫表示，川普的新關稅政策更可能是針對性、選擇性的徵收，對美國本土的影響相對較小，但對台灣這類出口美國金額創新高的經濟體，影響可能不可忽視。台灣在2024年的對美出口金額與順差均創歷史新高，這讓台灣有可能成為川普關稅政策的目標之一，尤其是針對高科技產品如半導體與電子零組件。
陳彥甫提到，台灣廠商若面臨美國徵收關稅，可能會採取分散供應鏈或轉移生產基地的策略來降低影響。此外，台灣央行或許會因應出口壓力，考慮採取措施透過台幣貶值來維持出口競爭力。同時，台灣可能需要與美國展開貿易談判，增加購買美國出口商品如波音飛機與農產品等，作為緩和關稅壓力的籌碼。
第三地生產基地與供應鏈調整
針對台廠在中國大陸與墨西哥設廠生產並出口美國的產品，陳彥甫認為，除了分散供應鏈外，也需評估是否在美國本土設廠以符合當地需求，這正是川普「製造業回流美國」政策的核心目標。他強調，這樣的供應鏈調整雖需時間，但對台廠長遠競爭力有正面意義。
陳彥甫也談及美國即將卸任的拜登總統昨晚宣布的AI晶片出口新限制。他指出，此政策將全球國家分為三類，對中國大陸、俄羅斯與北韓的AI晶片出口幾乎全面禁止，而對台灣與其他盟友的影響較小。雖然相關消息未對市場造成重大震盪，但半導體個股如輝達的股價下跌主要受技術問題影響，與新限制關聯不大。
陳彥甫補充，市場之前傳言美國可能擴大製程管制範圍，但最新公布的政策並未如預期嚴格，這對晶圓代工行業是一種短期利多。
廣告
短期波動與長期投資策略
總結來看，陳彥甫認為，川普的關稅政策與科技管制可能引發短期市場波動，但對公司基本面的中長期影響有限。他建議投資人在相關政策明朗後再進行佈局，並以分散投資與選股策略降低風險。未來，供應鏈的調整與政策細節的進一步清晰將是投資決策的重要參考因素。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
廣告
