AI熱潮引爆冷卻技術需求 相關族群股價飆漲！惟外媒提醒留意這風險
【財經中心／台北報導】人工智慧（AI）題材太熱了，隨著AI的爆炸式成長導致數據中心的能源需求飆升，並產生大量多餘熱量，這也為提供服務器冷卻系統的公司帶來機遇。
Vertiv訂單暴增
根據能源署（International Energy Agency，簡稱IEA）的數據，到2026年，美國數據中心的耗電量預計將較2022年成長約30%，達到260太瓦時。這約當美國總電力需求的6%，足夠2400萬戶美國家庭1年的用電量，大部分能源將以熱能的形式消散，這意味著對冷卻系統的需求將會增加。
《華爾街日報》報導，總部位於俄亥俄州的Vertiv Holdings就是乘勢而起的一家公司，該公司同時提供數據中心的電力和冷卻系統，自2022年底以來，其股價已飆升近700%，扣除匯率影響，Vertiv上一季的訂單量年增率達60%，截至3月底，訂單累積達到創紀錄的63億美元，該公司約三分之一的銷售來自數據中心的散熱管理。
冷卻市場規模倍數成長
目前，大多數數據中心使用風扇循環空氣以降低溫度，但功能更強大的晶片產生的熱量更多，將超過這種空氣冷卻系統的極限，克服這一問題的方法之一，是在服務器中透過管道運行液體冷卻劑來吸收熱量，液體的熱容量更大，傳導熱量更快，在相同體積情況下，水的溫度升高一度吸收的熱量是空氣的3000多倍，更高效的冷卻系統還能讓數據中心的服務器可以排列得更緊密。
高盛預計，到2026年，伺服器冷卻市場規模將從今年的41億美元增至106億美元。根據高盛的預測，在這個市場中，液體冷卻將變得更受歡迎，2026年在AI服務器中的滲透率將達到57%，今年為23%。
考慮到這些系統的系統設計更複雜，冷卻系統供應商的利潤率將有所提高。摩根大通稱，液冷系統的成本是風冷系統的3到4倍。
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台灣散熱族群股價飆漲
與總部位於美國的Vertiv一樣，亞洲冷卻系統零部件製造商的股價也一路飆升。自2022年底以來，台灣的奇鋐科技（3017）股價累計上漲600%，同樣位於台灣的雙鴻科技（3324）股價上漲510%，這兩家公司都在不斷提高產能，以滿足日益增長的需求。Vertiv去年12月收購CoolTera，以提升液冷技術。
隨著包括微軟和Meta在內的科技巨頭紛紛向AI數據中心投入大量資金，冷卻技術類股自然受到追捧，但根據FactSet的數據，這些公司目前基於預期收益的本益比為40多倍，而AI熱潮之前的本益比還不到20倍，對於這個未來難以預測的新興產業來說，目前的估值已經反映巨大的成長潛力。
《華爾街日報》也提醒，在AI淘金熱中出售「十字鎬和鏟子」是一筆穩贏的交易，但投資人仍需要保持冷靜。
