本周全球「超級央行周」來襲　在川普關稅大刀下各國央行如何接招？

【財經中心／台北報導】全球金融市場本周迎來備受矚目的「超級央行周」，包括美國、日本、英國等全球主要央行將陸續召開貨幣政策會議，瑞士、瑞典、巴西等多家央行也將公布利率決議。

川普關稅大刀考驗全球經貿韌性

尤其在川普關稅政策風暴下，本周全球超級央行周更顯得意義重大，各國央行將集體評估川普的貿易政策對經濟影響。

儘管川普今年1月入主白宮以來，美、英、日等國的央行官員已經舉行過一次利率決議會議，但那是在川普的關稅政策真正發酵之前，近期川普在全球貿易和關稅方面的言論明顯升級，且已引發金融市場的劇烈震盪。

根據外媒報導，在川普的「關稅大刀」持續考驗全球貿易和經濟韌性之際，各國央行官員要釐清，這些關稅政策對經濟成長還是通膨的影響更大，在做出判斷之前，他們很可能選擇暫不輕舉妄動。

外界預計，美聯準會可能會在本周對外釋放更多寬鬆訊號，日本、英國和瑞典央行則可能維持利率不變。南非、俄羅斯和印尼的央行官員則可能會效仿他們的行動。

投資人關注聯準會決議聲明

台灣時間周四凌晨2點，美聯準會將公布3月利率決議和最新利率點陣圖，聯準會主席鮑爾將在公布決議半小時後召開新聞發表會，成為超級央行周最受關注的重頭戲。

目前市場預估，聯準會本周將維持利率不變。鮑爾稍早前已強調，美聯準會不必急於降息，但在近期美股大跌、美國經濟成長擔憂加劇和消費者信心下降下，聯準會必定會面臨壓力，需認真考慮，若美國經濟下滑，聯準會是否準備好介入。

投資人將密切關注聯準會決議聲明、經濟預測、點陣圖和鮑爾講話所釋放的種種訊號，從中尋找聯準會對今年稍晚時降息的預期。如果鮑爾對美國經濟的前景表示擔憂，且點陣圖和經濟預測顯現出更多的降息預期，將讓近期持續走軟的美元延續跌勢。

經濟學家估聯準會今年降息2次

彭博調查顯示，目前經濟學家預估聯準會今年將從9月降息，今年內可能降息2次。考慮到川普政策的不確定性，聯準會未來的貨幣政策恐面臨諸多變數。

至於台灣時間周三，日本央行將公布3月利率決議，日本央行總裁植田和男將召開貨幣政策新聞發表會。今年1月，隨著國內薪資水準上升、通膨上升預期升溫，日本央行結束長達多年的負利率政策，進行10多年來的首次升息，這舉動被市場解讀為日本經濟轉折訊號。

由於日本經濟高度依賴出口，川普關稅對其經濟的衝擊不小。更重要的是，經濟學家指出，川普上台後所帶來的不確定性，將使日本企業難以規劃投資和生產，資本支出面臨下修壓力。

日本央行最快第3季升息

最新調查顯示，經濟學家普遍預估日本央行在3月維持基準利率不變，下一次升息的時間點很可能會在第3季。

英國央行將於周四公布利率決議，今年2月，英國央行降息25個基點，經濟學家預估將在本次會議按兵不動，不過值得注意的事，在2月的會議上，英國央行下調經濟成長預期，並上調通膨預測。

儘管2月以來，英國經濟數據的表現優於預期，也讓市場預估該行降息節奏可能放緩，但上周英國央行鷹派官員Catherine Mann表示，川普關稅及金融市場的波動，意味著政策制定者需要採取更果斷行動，市場仍預估英國央行本周不會有政策調整，若在周四利率決議聲明中，更多政策委員展現鴿派立場，恐打壓英鎊，反之，英國央行若更關注通膨失控的風險，英鎊可能上漲。

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