美國再度上演股債匯3殺！川普政策加速資金外逃　最大贏家是它

【財經中心／台北報導】美國市場周一再度出現「股債匯3殺」情境，本，包括美元、美股、美債同步下跌，且跌幅都不小，其中，美股3大指數均跌逾2%，標普500指數收盤已較之前的高點回跌16%，若跌幅達20%將確認該指數進入熊市。

美國處於35年來未見的跨資產下跌邊緣

外匯市場上，美元周一大跌更讓人觸目驚心，衡量美元兌一籃子主要貨幣表現的ICE美元指數（DXY）隔夜一度跌至97.92低點，為2022年3月以來最低，非美貨幣中，美元兌瑞郎跌至10年低點，歐元兌美元升破1.15關卡。

至於上周好不容易拋售暫緩的長期美債，周一再度重啟跌勢。截至紐約時段尾盤，10年期美債殖利率上漲7.74個基點報4.4106%，30年期美債殖利率則上漲8.6個基點報4.9023%。2年/10年期美債殖利率差擴大至約65個基點，為逾3年來最大。

外媒報導Ritholtz Wealth Management首席市場策略師Callie Cox指出，美國市場目前正正處於35年來未曾見過的跨資產下跌的邊緣。根據Cox的統計，上一次標普500指數下跌8.5%、美元走低且10年期美國公債殖利率在同期間上漲，還要追溯到1990年8月。

另一組統計顯示，這是自1981年以來，首次同時出現美元指數在月線下跌超過5%，標普500指數也跌逾5%，10年期美國公債殖利率則上漲10個基點的情況。

川普威脅解雇鮑爾引發市場不安

為何美元、美債及美股會在4月頻繁陷入同時下跌窘境？一切無疑都和川普有關，尤其川普的關稅政策引發全球經濟恐陷入衰退疑慮，此外，川普上周又威脅將解雇聯準會主席鮑爾，恐傷害聯準會獨立性，也讓投資人加速撤離美國資產。

資深經濟學家、Rosenberg Research創辦人兼總裁David Rosenberg感慨，「人們曾以為，隨著關稅戰從報紙的頭版消失，我們會看到美元和股價走高，債券殖利率和黃金走低。但顯然不是這樣。問題是，當一場危機轉移到A2版時，A1版上取而代之的是（川普）解雇鮑爾的威脅。想像一下，如果納瓦羅或哈塞特成為川普的首選，會發生什麼，金價只會增加一個零。」

美國時間周一，川普持續對鮑爾施壓，稱他是大輸家，並警告說，如果不立即降低利率，美國經濟可能會放緩。近期以來，川普一再批評鮑爾，並暗示他有能力在任期結束前撤換聯準會主席，這讓華爾街感到不安。

黃金吸引避險資金進駐再創新高

根據市場Polymarket數據已顯示，鮑爾今年底被解職的可能性已達到19%，除非川普突然改變主意，否則這機率以及美元面臨的壓力，很可能還會進一步上升。

Pepperstone高級研究策略師Michael Brown表示，如果鮑爾被解雇，人們的第一反應將是這會給金融市場帶來巨大波動性，以及可以想象的最劇烈的美國資產拋售潮。「不僅聯準會的獨立性明顯受到威脅，而且去美元化和擺脫美國霸權的前景也將愈來愈貼近現實。」

不少全球範圍內的對沖基金精英們對此也深有同感。據透露，Elliott Investment Management創辦人Paul Singer最近在阿布達比的一次私人活動上警告稱，美元可能會失去其儲備貨幣地位。

華僑銀行貨幣策略師Christopher Wong則認為，川普斥責聯準會有可能讓美國貨幣政策政治化，這讓市場深感不安。「坦率地說，解雇鮑爾令人難以置信，如果聯準會的信譽受到質疑，可能會嚴重削弱人們對美元的信心。」

無論如何，在本月美國市場的動盪中，最明顯的贏家之一就是黃金。 自4月7日觸及解放日後的低點2955美元以來，現貨黃金價格已累計上漲15%，周二早盤最高觸及3444美元，今年稍早時還看似極度樂觀的3500美元目標價，似乎已不再那麼遙不可及。

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