外媒指中國大陸產能過剩陰霾籠罩記憶體晶片市場 南亞科受影響大
【財經中心／台北報導】投資者擔心，中國大陸大幅增產記憶體晶片可能會破壞市場的復甦，雖然這個風險似乎不是近在眼前，但中國大陸仍可能是未來道路上的一個不確定因素。
中國DRAM產能明年將佔全球16%
去年開始的一波大漲後，記憶體晶片製造商的股價在今年年中大幅回落。韓國SK海力士和美光科技的股價近期有所回升，但這2家公司以及三星電子的股價都較7月份的高點下跌約20%至30%。
AI熱潮推動對高性能記憶體晶片的強勁需求，尤其是對SK海力士和美光科技而言，三星是整個記憶體市場的領導者，但其表現一直落後於競爭對手，該公司本月公布令人失望的業績後，不得不為其糟糕表現道歉。
華爾街日報報導，該行業的最新擔憂是中國記憶體晶片製造商大舉擴張產能。尤其是長鑫存儲技術在DRAM增加的資本支出。DRAM是用於數據處理的記憶體晶片。行業追蹤機構集邦的數據顯示，以用於製造晶片的薄矽片—晶圓計算，今年中國製造商的DRAM產能已從2022年佔全球產能的4%躍升至11%。摩根士丹利預計，到明年底，中國DRAM產能可能達全球市場的16%。
但目前的實際影響還很小。據Bernstein稱，長鑫存儲的位密度僅為更先進競爭對手的55%。位密度是衡量單位面積實際儲存容量的指標。長鑫存儲的良率也較低，這意味著在固定的產能下，其生產的可用晶片數量較少。
南亞科今年股價跌43%
目前受到影響的主要是傳統晶片，即前幾代晶片。此類低階晶片的價格已開始下跌，而高階晶片的價格則更具韌性。這就是為什麼專注於這個市場的規模較小的記憶體晶片公司股價較差。例如，台灣南亞科技今年股價已下跌43%，DRAM市場三巨頭三星、SK海力士和美光科技市佔率合計超過80%，它們在低階市場的風險相對較小。
西方的出口管制可能會使中國製造商更難快速推進到下一代技術。
Bernstein估計，長鑫存儲與全球同業間的技術差距約為6~8年。不過，有鑑於中西方地緣政治局勢惡化，中國智慧手機製造商等企業有強烈的動機，盡可能在自己的產品中使用國產記憶體晶片，且在中國政府出資支持該行業之際，國產晶片的進步速度可能會高於預期。對記憶體晶片製造商來說，中國是一個巨大的市場，據摩根大通的數據，中國佔全球DRAM需求總量的20%至25%左右。
如果中國供應商開始取代外國公司來滿足國內需求，韓國和美國的競爭對手將面臨產能過剩問題，進而被迫減產，否則就只能將產品傾銷到全球市場。
大型記憶體晶片製造商目前可能尚未面臨來自中國的競爭威脅，但它們仍需小心提防。
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