經濟學家調查 為何川普重返白宮美國通膨會比拜登連任更嚴重？
【財經中心／台北報導】美國總統大選進入白熱化，經過第一場辯論後，外界普遍預期，川普勝選機率更大，一旦川普重返白宮，對於美國經濟有何影響？儘管川普喜歡提醒選民，拜登擔任總統期間，美國通膨率達到40年來最高水準，不過，如果川普在11月的大選中獲勝，不要指望他能比拜登更快地降低通膨。
川普重返白宮 通膨、赤字和利率都將高於拜登連任
對預測人士進行的調查顯示，多數經濟學家認為，如果川普重返白宮，通膨、赤字和利率都將高於拜登連任總統的情況。
Economic Outlook Group全球經濟學家Bernard Baumohl說：「我認為，如果川普擔任總統，通膨確實存在重新加速的風險。」他說，這很可能導致美聯準會將利率定在比通膨繼續下修時更高的水準。
《華爾街日報》的調查於7月5日至9日進行，共收到來自商界、華爾街和學術界68位專業預測人士的回覆。在回答有關川普和拜登問題的50位預測者中，56%的人認為，如果川普二度入主白宮，通膨率將高於拜登連任，而16%的人則持相反觀點，其餘的人認為沒有實質性區別。
拜登作為民主黨總統候選人面臨著愈來愈大的退選壓力。不過，經濟學家對通膨和利率的看法似乎主要受川普政策偏好的影響，尤其是在貿易和移民方面。如果換一個民主黨候選人，經濟學家的看法不太可能有大的改變。
川普提議對進口商品全面徵收10%的關稅，並對從中國進口的商品徵收60%或更高的關稅。他還承諾展開史上最大規模的非法移民驅逐行動，這可能會減少某些行業的勞動力供應。
拜登上任以來消費價格上漲19%
拜登已採取多項措施允許非法移民留在美國。他還發布旨在減少非法越境的行政措施。
我們無法知道川普和拜登的哪些政策會實施。這將取決於國會的人員組成和其他考量，如訴訟。例如，川普驅逐尋求庇護者的計劃很可能會在法庭上受到挑戰。
諮詢公司Naroff Economics的負責人Joel Naroff說：「很難說，他說的很多話都很極端。」 Naroff認為，如果拜登執政，通膨會更高，而如果川普執政，赤字和利率會更高。
此外，與商業周期和外部衝擊（如油價和美聯儲的利率政策）相比，總統對經濟和通膨的影響通常要小得多。
自拜登於2021年1月上任以來，消費價格上漲19%，這主要是由於政府支出大幅增加（其中一些是在川普執政期間頒布的）、商品和勞動力短缺以及新冠疫情後供應鏈受到嚴重干擾。在川普擔任總統的4年中，物價上漲7.8%。
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近6成經濟學家預測川普主政利率將上升
周四，美國勞工部公布，以消費者價格指數（CPI）衡量的通膨年增率從5月份的3.3%降至6月的3%。接受《華爾街日報》調查的經濟學家預計，到12月通膨率將降至2.8%，到明年底將降至2.3%。
經濟學家平均預計，經通膨因素調整後，今年美國國內生產總值將增加1.7%，低於2023年的3.1%（基於第4季與去年同期比較）；到2026年，失業率將維持在略高於4%的水準；未來1年就業機會將每月新增約13.1萬個。
平均而言，他們認為未來12個月經濟衰退的可能性為28%。這些預測與《華爾街日報》上一次在4月進行的調查基本持平，當時經濟學家們認為今年GDP成長1.7%，經濟衰退可能性為29%。
51%的經濟學家預估川普上台後聯邦預算赤字會增加，22%的經濟學家預計拜登上台後赤字會增加。在川普第一個任期初期，他和國會共和黨人下調個人稅、企業稅和遺產稅。其中一些措施將於2025年底到期。川普希望將這些減稅政策全部延長，而拜登將允許針對美國最富有人群的減稅政策到期，拜登還將提高企業稅率及其他幾個稅種的稅率。
赤字擴大往往會給通貨膨脹和利率帶來上升壓力；59%的經濟學家認為若川普主政利率會上升，16%的經濟學家認為拜登主政利率會上升。但幾位經濟學家強調，這兩位候選人都沒有表現出對控制赤字的很大興趣，尤其是在所屬政黨控制國會的情況下。
「我認為，無論下一任總統是誰，我們都很有可能出現巨額赤字，」德銀證券首席美國經濟學家Matthew Luzzetti說。「更大的通膨差異很可能來自貿易等政策。」
川普可能干預美聯準會獨立性
德銀估計，川普提出的那種普遍關稅措施，將使整體物價上漲1%至2%。Luzzetti說，相比之下，近年來的大量移民可能透過緩解疫情後的勞動力短缺，使通膨率降低多達0.5個百分點。
一些經濟學家提到川普試圖干預美聯準會獨立性的風險。在第一任總統任期內，川普經常對美聯準會主席鮑爾表示不滿，鮑爾拒絕川普的降息要求。據《華爾街日報》之前報導，川普的一群盟友正在制定計劃，以便讓他在當選總統後對貨幣政策擁有更多發言權。
部分經濟學家認為，拜登連任將推高通膨、赤字和利率，主要是因為民主黨人熱衷於政府支出。拜登的支出計劃包括一項經過擴大的兒童稅收抵免政策。
Santander首席美國經濟學家Stephen Stanley認為，與4年前相比，民主黨和共和黨在貿易和移民問題上的分歧減少。他指出，由於參議院的反對，川普未能在2019年使其忠實擁護者進入美聯準會。與拜登提名的人選相比，川普僅存的已經過確認的兩位理事提名人鮑曼（Michelle Bowman）和沃勒（Christopher Waller）普遍更傾向升息。
「我對看到的許多更極端的事情持保留態度，」Stanley說。「在其他條件相同的情況下，川普的政策會朝著推動通脹率上升的方向發展，但我不認為差異會很明顯。」
