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金管會宣布開放主動式ETF 明年Q1可望上路
【記者林巧雁／台北報導】為促進我國資產管理市場發展，證期局今天宣布開放主動式ETF及被動式多資產ETF，證期局表示，詢問17家發行ETF的國內外業者中，15家有意願，估計3年市場規模達2000億，有意願業者可開始規劃，明年第1季可望正式上路。
第一檔主動式ETF為美國於2008年推出，已成為國際上成長最強的投資工具，美國年底主動式ETF規模估計可突破9000億美元，較2021年成長超過兩倍。
與被動型ETF只追蹤原設定的指數不同，主動型ETF由基金經理人依據研究分析與投資策略，調整基金組合與配置，目的是打敗基準指標創造更高的報酬，結合共同基金主動操作的特性。
以美股掛牌的1349檔主動式ETF來看，規模多聚焦在4大投資策略類型，包含衍生性商品、中小型股、股息型及主題型或新產業題材，如人工智慧（AI）、基礎建設與公用事業、減肥藥物等公司。
投資範圍以共同基金最有彈性，可投資早期的投資概念或是小型標的，被動式ETF較受限，多投資大型標的；主動式ETF介於兩者之間，標的至少是中小型以上。
金管會本次開放包含主動式與被動式ETF，都沒有開放使用槓桿。主動式交易所交易基金未強制要求採用績效指標，如果採用績效指標者，應揭露績效，若沒有設績效則不需揭露。收費上，主動式ETF費用介於共同基金與被動式ETF之間。
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多資產被動式ETF則打破單一類別的限制，投資標的可同時涵蓋股票及債券，滿足不同風險屬性投資人的需求，提供更平衡、穩健的資產配置選擇。
此外，ETF受益憑證也將納入融資融券範圍，將有助於提升市場操作彈性，強化交易便利性與流動性。
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