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投資長觀點｜1126周報：台積電美國布局挑戰與機遇並存 川普若對陸加碼禁令成最大變數
【記者吳珍儀／台北報導】台積電在美國布局的動向，顯示其應對地緣政治壓力及客戶需求的靈活策略，隨著拜登政府卸任前迅速敲定66億美元的晶片法案補貼，以及額外50億美元貸款支持，確保台積電亞利桑那州第三座晶圓廠的規劃落地。Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫指出，這不僅顯示美國對台積電的重視，也為台積電的海外營運減少政策不確定性帶來助力。
「台積電在美國的布局早於晶片法案通過，更多是應美系客戶要求，以分散半導體供應鏈風險並強化供應韌性，」陳彥甫分析。他認為，即便在生產成本高昂、政府補助有限的情況下，台積電仍選擇在美國設廠，反映出其長期策略眼光與必然性。
川普回歸恐影響台積電海外擴張
隨著川普明年重返白宮，台積電在美國的未來投資策略可能面臨新的挑戰與壓力。陳彥甫表示，川普一直強調「讓美國再次偉大」，不排除其新政府將要求台積電加碼在美國投資，甚至加速先進製程的本地化布局，以打造美國製造的科技樣板。「這可能會進一步增加台積電的營運成本與資本支出，但也可能鞏固其在美國市場的領導地位。」
值得注意的是，台積電在亞利桑那州目前的用地規模可容納多達6座晶圓廠，現階段僅完成2座，第3座正在規劃中。陳彥甫認為，只要與美國政府的補貼協商順利推進，未來仍有進一步擴產的空間。然而，他也提醒，川普政府可能同時大力扶持Intel等美國本土半導體企業，但Intel近年的技術與財務狀況或成政策推進的隱憂。
除了美國，台積電也在日本與德國積極布局，這些投資多半是應當地政府及客戶要求，並獲得豐厚的補貼與支持。陳彥甫認為，這使得台積電在全球半導體供應鏈中握有更多談判籌碼，避免完全受制於特定國家的政策變動。他說，「現階段的全球化策略不僅有助於台積電穩固市場地位，也讓其在地緣政治複雜化的背景下保持韌性。」
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川普政策與地緣政治成影響台積電股價變數
展望台積電的未來走勢，陳彥甫指出，最值得關注的變數並非海外晶圓廠的短期營運效益，而是川普政府可能加碼科技禁令，進一步打擊中國在先進半導體領域的發展。「這將直接影響台積電對中國客戶的出貨量，並可能對財務表現產生更深遠的影響」。
陳彥甫認為，台積電在美國及全球的布局是其長期競爭力的重要基石。未來投資人需密切觀察川普新政府的科技政策、美中關係變化及全球半導體供應鏈的格局，以應對可能出現的挑戰與機遇。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
