特刊

第一金看台股　明年下半年衝2萬6500點

【記者林巧雁／台北報導】龍年即將過去，台股在台積電帶領下，台股從去年底1萬7930點截至12/30收2萬3190點，指數大漲29.3%、大漲5260點，主要來自台積電從593元上漲到1090元，全年大漲83%。相較之下櫃買指數234.01漲到254.32，上漲僅8.7%，市場資金集中在台積電、鴻海等權指股上。回顧2024年是全球超級選舉年，但隨川普正式上任，不確定因素持續消失，第一金投顧認為，台股接下來的紅包行情可以期待。

台積電在2023年面臨到疫情後的半導體庫存調整，當年EPS為32.34元，到了龍年時來運轉，受惠AI產業帶動的伺服器需求爆發，台積電第3季EPS創新高單季大賺12.55元，市場估計今、明年EPS可達44.82元、58.4元，若以目前1090元、PE 僅18.6倍，市場平均目標價在1360元，明年台積電將進一步帶領台股上攻，第一金投顧預期指數明年下半年上看2萬6500點。

AI產業蓬勃發展已經兩年，軟硬體應用逐漸成熟，近期除了三星、聯發科陸續推出AI手機晶片，明年Intel、AMD、Qualcomm等將持續推出下一代AI處理器，Nvidia也聯手聯發科推出Arm處理器，2025年有望看到AI PC、AI 手機滲透率大幅提升，在硬體升級不停歇的背景下，台股投資主軸仍以AI為主旋律。

展望2025年，台股主軸仍然是AI相關的半導體產業，台積電明年獲利上看60元，隨著產能開出，將帶領台股持續往上創高。2025年電子產業可以關注先進製程、先進封裝、AI伺服器、光通訊、網通等產業。

傳產可以留意運動休閒、重電與綠能以及金融族群。展望1月，1/7~1/10將於美國拉斯維加斯舉行CES展，CES展是年度全球最大消費性電子展，包括先進材料、智慧車輛、無人機與機器人科技等都將成為今年亮點，相關的AI伺服器供應鏈、AI PC和網通將成為投資核心主軸，相關個股包括台積電、鴻海、廣達、緯創、緯穎、勤誠、川湖、台光電、中光電等。

Nvidia也將發表全新50系列顯卡，包含華碩、技嘉等可以留意。任天堂也睽違7年將推出第二代Switch，相關供應鏈原相、創惟等。其餘包括重電綠能、配股題材富邦金、中信金等金融股等。

第一金投顧綜合以上，川普1/20將就任後不確定因素將消失，資本市場將從政治面回歸基本面，農曆年前各產業持續健康輪漲，這次沒漲到的，就會是下波的要角，謹慎面對新變局，漲多個股不追高，強勢股等拉回後可伺機布局明年第1季的行情。

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