特刊
如何因應川普2.0帶來通膨風險？ 「末日博士」正押注這種交易
【財經中心／台北報導】 素有「末日博士」之稱的知名經濟學家魯比尼指出，隨著川普的政策議程包括貨幣寬鬆政策和提高關稅，有可能削弱物價穩定性，他正在為美國長債殖利率走高做好準備。
通膨衝擊將意味長債殖利率將走高
這位魯比尼宏觀研究公司執行長正在布局美債殖利率曲線陡峭化，這是一種流行的公債交易，押注長短期公債殖利率之間的息差會擴大。這項策略之前也曾被一些業內人士譽為「川普交易」之一，並有望從聯準會降息中獲益。
魯比尼周三表示，「之前蔓延的所有通膨衝擊，都意味著長債殖利率將走高，無論是名目殖利率還是實際殖利率。因此，你需要一種替代方案，一種結合通膨高漲時表現良好事物的替代方案。」
財聯社報導，魯比尼曾在2008年金融危機前正確預警一場災難，從而建立自己的聲譽。他預估，在通膨環境下，傳統的避風港交易—如流行的60/40投資組合和長期美國公債，都將表現不佳。
他說，「在通膨逐漸走高的世界裡，你的投資組合中的股票部分會虧損，你的投資組合中的債券部分也會虧損。」
魯比尼指債券殖利率可能接近7~8%
上周，魯比尼推出一檔股票代號為USAF的Atlas America基金，利用自己的聲譽推銷一個因應他長期悲觀警告的解決方案。該基金中最大投資標的是短期公債ETF，其他持股還包括追蹤黃金信託、抵禦氣候變遷的房地產投資信託、市政證券和公司債ETF。
USAF是魯比尼透過Atlas Capital團隊推出的第一檔ETF，Atlas Capital團隊是魯比尼與人合夥創立的金融科技公司，主要在協助開發投資策略，防範包括通膨失控、氣候變遷和內亂在內的高風險情況。
魯比尼表示，「在一個平均通膨率可能是5%而不是2%的世界裡，債券殖利率可能接近7%到8%，而不是目前的4%。這使得公債這種傳統上的安全資產面臨巨大的價格風險。」
魯比尼此前曾把比特幣稱為所有泡沫之源，他目前仍然對這種世界上最大的加密貨幣避而遠之。他表示，「比特幣的波動性很大，如果你想要財富保值而不是高波動性，你就應該遠離這類資產。」
廣告
