台股股淨比攀升至2.36倍處於高風險水準 兆豐投顧估全年企業獲利增19.4%撐起一片天
【記者巫彩蓮／台北報導】今年上半年台股在AI題材持續發酵、第1季企業獲利大幅成長且優於預期，ETF熱烈募集強勁資金效應推升下，縱使FED(聯準會)降息機率下降且時點後延，也未能阻擋台股上漲的腳步，兆豐投顧指出，加權指數上攻23000點，自年初最低點起算，波段上漲達6000點，漲幅約35%，股價評價處於歷史高檔水位，惟全年企業獲利成長達19.4%，支撐台股評價。
經過上半年大漲，台股價評價已處於歷史區間的高檔，本益比約23.6倍、股價淨值比也達2.36倍，顯示台股股價處於高風險水準，企業獲利成為牽動台股下半年漲跌的重要關鍵因素；依據CMoney資料庫數據統計，市場預估，今年整體上市櫃公司稅後盈餘年成長率達19.4%。而今年第一季上市櫃稅後盈餘達8700億元，較去年同期成長45%，明顯高於全年預估成長率，若是維持此一高速成長，可支撐起台股偏高評價。
搭配總體經濟數據來看，包括景氣對策燈號分數、單季GDP成長率與加權指數之間的連動來看，4月景氣對策燈號分數已來到35分，為黃紅燈上緣，距離紅燈區38分近在咫尺，屬於絕對高檔位置，代表景氣過熱，也隱含台股高檔的風險；依據主計處的預估，今年單季GDP年增率呈現開高走低，也為台股增添漲多整理壓力。
FED的貨幣政策依然是影響下半年台股重要因素之一，FED尚未決定何時啟動降息循環，也未規劃出未來降息的步調，5月的FOMC會議點陣圖中做出調整，將今年原本降息3碼空間收斂僅降1碼；然而，市場似乎接受FOMC所傳達的訊息，依據FEDWATCH TOOL顯示，市場仍預期今年FED將降息2碼，後續觀察經濟及通膨相關數據，兆豐投顧認為，FED在今年不具積極降息的必要性，因此，下半年仍須留意FED指引與市場預期間的拉鋸對股市的影響。
至於產業趨勢，電子產業AI相關應用仍是市場關注焦點，加上消費性產品復甦，AI PC等題材。手機受惠於中國銷量回復成長，及新品AI手機推出，為需求挹注活泉；NB因低基期，及新品AI PC、Win 10換代推動換機週期，銷量回溫；AI Server需求續強，下半年通用伺服器春燕將出現，今年下半年TV大型運動賽事驅動，大尺寸面板需求爆發。
傳統產業部分，則聚焦觸底回升、新應用、滲透率提升等議題。包括成衣製鞋重啟上升循環、高爾夫球產業觸底反彈、車用零組件看好AM市場滲透率提升、特用化學品受惠半導體供應鏈在地化，以及生技看好掛牌效應及營收成長股等。
