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另類投資夯！ 私募股權基金不再限法人投資
【記者林巧雁／台北報導】私募股權基金過去高不可攀，只有機構法人才可能投資，隨台灣私人銀行業務開放，高資產客戶也有機會投資。另外「負債管理」也是私人銀行重點業務，高雄金融專區開放「倫巴底貸款」以投資組合擔保融資、保單融資和保費融資，特定金錢信託質借的成數也不限5成。
國泰世華私人銀行執行長暨高資產業務負責人傅伯昇指出，私募股權過去為機構法人投資標的，以公司併購為主，比如有名公司下市而推出的併購基金，規模大、流動性沒那麼好。隨著半流動性開放式架構出現，每季、每月客戶可贖回，越來越多高資產客群投入，雖金額沒有機構法人多，但仍具足夠財力，相當於中小型企業規模。
他說，頂級客群對私募股權、另類投資很有興趣，因波動度很小，收益又比一般定存好。亞洲境外私銀高資產客戶的另類投資組合比例為10％~15%，若有家族辦公室專業團隊評估，另類投資的比例提高至20~30%。
「另類投資」非傳統股票、債券，包括PRIVATE REITS、基礎建設基金、不良債權購買、機會信貸等。這次高雄金融專區試辦開放台灣私人銀行，可投入證券或投信旗下的私募股權基金。
傅伯昇說，現在的私募信貸基金，有固定的收益可以提供投資者，而且每個月、每個季度都可贖回，流動性更好。最新的「私募信貸」商品報酬與利率相關，約6%~7%。
國泰世華私人銀行近期將推出一檔科技主題的私募股權基金，為第6檔發行的私募股權基金，以前無法直接上架在銀行端給客戶選擇，隨法規鬆綁，可在銀行上架銷售。未來除了與國際私募基金洽談合作，也希望能投資台灣本地的基礎建設、新能源、數據中心等。
以前私募基金閉鎖8~10年，現在改為投資人可以每季贖回，流動性愈來愈好，連國外一些大的養老基金或保險基金也將私募基金納入投資組合，2022年為分水嶺，投資邏輯已經改變，2022年之前認為投資股債可分散風險，但現在股債一起跌，美國許多上市1億美元公司私有化，如果只投上市公司範圍小很多。
亞資中心開放更多金融產品可作為融資擔保品，傅伯昇認為，金融資產比不動產更好，市場上都有公定價格，處份時不用法拍折價，銀行更喜歡，而且可降低擔保風險。
通常高資產戶的融資並非手中缺錢，目的是希望更活化資金，通常高資產戶的槓桿率不會太高，也不會把額度用滿。
